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中美贸易战或已进入尾声
陈永陆
作者:陈永陆评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2018-08-10 12:26:41

作者介绍

陈永陆、被昵称为“陆叔”,在银行金融业累积逾38年经验,为香港最具权威的投资专家之一。陈先生于1973年毕业于香港大学,之后在多家主要金融机构担任管理高层职位。
2000年,陈先生决定放弃金融界高职,投身成为全职的独立股评人,以服务小投资者的利益为己任。陆叔与公众投资者保持紧密接触,在电台主持多个财经节目,更兼任电视台财经节目主持人,并在多家主要网站及报刊的撰写专栏,以及每年多场投资讲座。陈永陆致力服务社会,曾出任多项公职。

  港股在美国宣布第二轮加征关税政策后,以及中国采取相应的报复措施后,不跌后升,而且由低位计反弹的幅度超过1000点,似乎市场已对中美之贸易战有所淡化。
 
  事实上,中美的贸易战虽然持续,甚至被媒体用上“中美贸易战正恶化”的字眼去形容,但大家似乎忽略了中美之间在加大关税的项目及金额之同时,言论实际是有所软化,亦即是双方可能都在寻找一个下台阶。
 
中国开始软硬兼施措施

 
  先说中国,虽然在美国开展第二轮对华进口货开征关税后不久,便宣布报复性行动,向美国160亿美元的进口货加征关税,可是却“放风”暗示容许Google重返中国市场,同时又表示乐见苹果电脑在中国理想发展,但如果美国继续加大关税规模,那苹果电脑在中国发展受阻亦是中国无法控制;由此可见,中国在处理中美未贸易事件上开始采取软硬兼施的措施,既加大美国企业在华的发展空间,亦向华府施压,表明对美企业的大门亦可关上,而原因将会是缘自美国总统特朗普的政策。
 
  事实上,美国亦有退让的迹象,因为在美国向华开展第二轮加征关税的政策后,特朗普在一个公开场合表示,相信中美之间最终可以达成一个双方满意的贸易方案,这是特朗普近期对华较为温和的言论,这或者与美国可以向中国加征关税的空间亦没有外界想象那么多有关。
 
关税打击美国企业利润
 
  正如2001年诺贝尔经济学奖得主Joseph Stiglitz近日的文章所言,由于美国国内投资一直大于其储蓄,加上特朗普的减税政策,最终会导致美国向外借入更多资金,并增加进口金额,所以美国的贸易逆差在未来只是持续上升,向华加征关税根本没有效果,同时如果减少中国的进口额,只会令美国与其他国家的贸易逆差大幅增加,最终得不偿失。更重要是中美的大部分贸易,其实是intermediate goods,所以对这些产品加税最终只会增加美国商品的成本,并打击美国企业的利润,所以现在美国主动向中国商品加征关税,其实亦会令美国本身受损。
 
  故此,中美贸易战看似不断升级,但其实可能已进入尾声阶段,现在双方只欠一个契机,好好坐下来商讨如何解决彼此之间的矛盾,而中美之间其实亦正在加强沟通,所以港股近日开始回稳及回升,似乎是有春江鸭深明中美贸易战不会持久的道理。

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