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盈利前景及基础因素俱佳,越秀服务可留意
陈永陆
作者:陈永陆评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-06-18 08:21:27

作者介绍

陈永陆、被昵称为“陆叔”,在银行金融业累积逾38年经验,为香港最具权威的投资专家之一。陈先生于1973年毕业于香港大学,之后在多家主要金融机构担任管理高层职位。
2000年,陈先生决定放弃金融界高职,投身成为全职的独立股评人,以服务小投资者的利益为己任。陆叔与公众投资者保持紧密接触,在电台主持多个财经节目,更兼任电视台财经节目主持人,并在多家主要网站及报刊的撰写专栏,以及每年多场投资讲座。陈永陆致力服务社会,曾出任多项公职。

  联储局的议息结果是按兵不动,唯一调整是预期加息的时间表,将会由2024年,推前至2023年,同时联储局将今年的通胀预测有所提升,不过明年及后年的通胀预期维持不变,这反映出联储局觉得通胀问题只是短期性的问题,同时相信在未来6个月内,联储局的货币及买资产规模都不会有变化,故此股市的风险应该不会突然提升,所以港股今日(17日)低开后回稳,亦是正常。
   
  另外,近日近股的气氛有所好转,医美股时代天使(06699)首日表现不错,亦令新股市场气氛改善。故此,正在招股的越秀服务(06626)亦可以留意。根据中指研究院的统计,就综合实力而言,越秀服务于2021年在物业服务百强企业中排名第16位;2020年在管面积的市场分额,在提供商业运营服务的物业服务百强企业中排名第7位。
 
市场气氛改善,越秀服务可留意
 
  截至2020年年底,集团的总在管面积为32﹒6百万平方米,在管物业数量为215个,在管面积中有96﹒1%的物业位于一线、新一线和二线城市。同时越秀服务是“地铁环境工程维护+地铁物业管理运营”的复合型物业管理公司,拥有在管车辆段地铁站线上盖住宅及商业物业等业态。
 
  越秀服务的母公司越秀地产(00123)是大湾区领先的房地产发展商,拥有湾中、湾东、湾西、轨道交通四大平台公司,全面深耕大湾区房地产发展业务。而广州地铁于2021年2月入股越秀服务,成为战略投资者,持股约8﹒1%(于全球发售前)。广州地铁网络规模快速扩张,将为越秀服务未来承接广州地铁站线物业管理业务提供支持,进一步拓展越秀服务独特的TOD综合物业管理业务。
 
  而且,越秀服务的版图已拓展至19个城市,当中六个位于大湾区,其中包括中国香港。截至2020年年底,集团在大湾区的在管面积为25﹒3百万平方米。未来,越秀服务计划藉于国企背景和深耕布局的优势,持续并重点关注大湾区内优质物业的拓展机会。
 
  越秀服务2020年年度,收入达人民币11﹒68亿元,按年增约三成,其中8﹒11亿元来自非商业物业管理及增值服务,3﹒57亿元来自商业物业管理及运营服务
 
净利润率及毛利率高于平均水平
 
  2020年纯利约为2﹒04亿元人民币,按年增1﹒19倍,若与2018年相比更加大增逾3﹒31倍。净利润率则由截至2018年的6﹒2%,大幅增加至2020年的17﹒4%,整体毛利率则由2018年的25﹒9%上升至2020年的34﹒5%,两者均领先物业服务百强企业的平均表现。
 
  今次越秀服务招股,基石投资者同意认购总额最多7﹒772亿港元的发售股份数目。当中包括:新华资产管理(中国香港)有限公司、Kaiser Private Equity Fund SPC-SPI、Crotona Assets Limited、Sense Power Management Limited、升辉控股、Keltic Investment(HK)Limited、索菲亚家居股份两位董事(包括:江淦钧先生及柯建生先生)、华科资本和尚慧企业。在背景、盈利前景及基础投资因素都十分理想下,加上新股市气氛好转,越秀服务绝对值得认购。

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