深圳国际（００１５２）公布，其间接持有的全资附属公司深国际及鲲鹏资本与出让方订立股份转让框架协议。根据协议，深国际及鲲鹏资本分别拟按每股６﹒９２元人民币收购苏宁易购８％及１５％股权，交易分别作价５１﹒５４亿元及９６﹒６３亿元人民币，合计作价１４８﹒１７亿元人民币。消息公布后，在深交所挂牌上市的苏宁易购复牌涨停，但深圳国际股价却冲高回落。

建立综合物流营运模式

　　据深圳国际指出，集团已建立较为完善的“物流基础设施开发＋物流服务＋产业基金”综合物流营运模式，本次潜在收购如获落实，集团与苏宁易购在物流主业、项目拓展、资本运营等方面均可能形成较强的协同效应，集团可适时承接苏宁易购的物流资源，加速实现综合物流港项目的全国布局，进一步增强市场份额与竞争力。

　　苏宁易购是中国最大的零售商之一，物流仓储及配送网络遍布全国，截至２０２０年１２月３１日，已在４８个城市投入营运６７个物流基地，在１５个城市有１７个物流基地在建或扩建。双方的合作可助力集团进一步获取稀缺的物流土地资源，促进其综合物流港“投－建－融－管”商业模式的滚动发展，提高重资产收益水平。集团认为本次潜在收购实施后将有利于其构建“商流＋物流”的发展模式，推动集团由“物流基础设施提供商”向“物流产业综合服务商”转型。

股价１２至１３﹒５元横行

　　深圳国际要向物流产业综合服务商转型，其中一个短板就是缺少商流导入。苏宁易购作为中国最大零售商之一，经营涵盖了线下实体店、线上电子商务平台“云网万店”以及拥有零售云加盟店。苏宁易购早前发布的２０２０年业绩快报显示，２０２０年实现商品销售规模４１６３亿人民币，其中线上销售规模占比近７０％﹒去年第四季度，其营业收入同比增长１３﹒７５％，云网万店平台商品销售规模同比增长３３﹒７％。苏宁易购通过零售云加盟店迅速拓展三四级市场，２０２０年新开门店３２０１家，预计全年销售规模同比增长超过１００％。

　　不过，潜在收购能否为深圳国际带来预期裨益，亦存在不确定性，估计其股价将继续于１２元和１３﹒５元之间横行。