踏入第三季度，锂电消费旺季将展开，加上钴原料进口量下降，钴价自６月中旬起持续上涨，一改前期疲软走势。截止６月３０日，钴价每吨报３６﹒５万元人民币，较６月１７日每吨３４﹒２６６６万元人币上涨约６﹒５％。钴需求除了受惠新能源汽车产量持续增长，亦受惠３Ｃ电子消费产品单机带电量持续上升等因素，而钴供应则受限于矿山品位下降以及矿山监管趋严，造成供应增速低于需求增速。据估计，今明两年钴供需将维持紧平衡，２０２３年将供不应求，洛阳钼业（０３９９３）作为钴主要供应商，可望受惠钴供不应求。

建议买入价４﹒８元，止蚀位４﹒５元

　　洛阳钼业主要从事采选、浮选、焙烧、冶炼及下游加工钴、钼、钨、铜、金及其他贵金属。集团的矿山资产分布于不同国家各地区，包括中国境内的三道庄钼钨矿上房沟钼矿新疆钼矿刚果金（ＴＦＭ）铜钴矿刚果金（ＫＦＭ）铜钴矿巴西铌磷矿。

　　今年第一季度，集团中国钼、钨产量分别为４０３１吨和２０９１吨；刚果（金）铜、钴产量分别为４９６８７吨和３３００吨；巴西铌、磷产量分别为１８７７吨和２５﹒５２万吨；澳洲ＮＰＭ（８０％权益）铜、金产量分别为５６４８吨和４４８９盎司。集团继续深入推进降本增效，第一季度共实现降本增效１﹒７５亿元人民币，其中，刚果（金）板块贡献尤为凸显，该业务通过提高铜回收率，降低行政成本等措施共降本增效１６５０万美元。另一方面，集团继续加大流动性储备，保持健康资产负债结构。截至今年第一季度末，集团货币资金余额为２３１亿元人民币，净有息负债率进一步降低至２３﹒３８％。建议买入价４﹒８元，目标５﹒２５元，止蚀位４﹒５元。

　　（笔者没有持有上述股票）

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