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收息股也会变质?
唐德玲
作者:唐德玲评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-08-14 09:09:58

作者介绍

早年于澳洲昆士兰科技大学取得工商管理硕士学位, 但没有就此移民澳洲, 决定回流香港, 从事投资理财的工作, 终日与富人打交道。金融海啸之后, 发觉内地富人对移民的需求愈来愈大, 于是与几位志同道合的朋友创办了一家移民顾问公司, 继续为内地富人提供“贴身”的理财服务。

  姊妹们,上次提到,今次的新冠肺炎疫情“照亮”了一众的收息股。当经济处于低潮时,一些业务不受经济循环影响的公司,才有能力持续稳定地派息。而这些公司,大多属于所谓的公用股,例如从事水、电、煤、电讯和基建类的公司。

  藉着不少公司公布了上半年业绩和最新的派息,我向姊妹Florence解说,收息股可贵之处是即使盈利有少许滑落,仍能维持相若的派息。而经过这次的“体验”后,Florence有意思想增持多些收息股,所以,她再追问我还要注意什么。

房托易受经济景气影响

  “你听过房地产投资信托基金和商业信托吗?”我问Florence。

  “前者是所谓的房托吗?”

  “是呀!英文简称是REITs。”

  “我知道,领展(00823)就是香港上市房托中最大型的。”




  “对了!除了房托之外,还有一类叫商业信托。两者的共通点都是‘必须’派息。”

  “啊,我明白你的意思了。我买的港灯(02638)和香港电讯(06823),就是商业信托?”

  “是的,它们的买卖虽然跟普通股票一样,但组织架构上是一种商业信托。根据条文,只要它们赚钱,便要派息。而且,一般要将9成可分派利润派出来。”

  “正因为它们明文规定要派息,所以,在我的退休收息组合中,应该占多一些这类股票?”

  “果然话头醒尾!是的,它们比普通的公用股,是更可靠的收息股。”

  “除了港灯和香港电讯外,还有其他商业信托吗?”

  “有的,还有一只以酒店为主要业务的商业信托,但酒店业务太受经济影响,在今次疫情中更是重灾区之一,所以,它不适合作为退休收息股。事实上,大部分房托也是以持有收租物业包括商场和写字楼为主,它们也不太适合作为退休收息股。”

  “但领展呢?”

  “相对较好,因为它的核心资产是屋村的商场和停车场,较少受经济景气影响,但近年它也买入一些写字楼物业来收租,所以,稳健性比过去稍逊。你可以持有一些,但不应占太大比重。”

  “明白!”

  “提起领展,我想多提一点,这个世界上没有永远的收息股,因为股票始终是公司,经营和管理是会随着时间和环境而有变化的。”

  “啊,说得对。”

每星期看一次股价便可

  “我举个例你就明白。你听过电讯盈科(00008)这只股票吗?”

  “听过,它的前身是香港电讯,人称8号仔!”

  “正是,该公司早年垄断了香港的固网通讯,业务非常稳定,也是当年其中一只公认优质的公用股。但2000年科网热潮时,现时的主席李泽楷以蛇吞象方式,以自己持有的盈科数码动力收购香港电讯,结果成功了,并且注入其他一些互联网相关的业务,但因为收购初期负债过高,结果有几年不派息,令到很多靠8号仔吃息的股东们大失预算。”

  “对于8号仔,我也有印象呢!”

  “我提出这只股票,主要是想你明白,千万不要瞓身一只收息股,而且,你要认真看待买入的收息股!无论你买了多少,最好就当自己是该公司的老板。这一点非常重要,即使我们不能真正影响公司的日常运作,但只要你本着自己就是这家公司老板的心态,就会认真分析和评估该公司的业务。但你不用时刻盯着它们的股价,最多只需要一星期看一次股价便可。如果你发现,该股票曾经不寻常地波动,便去找出原因。如果涉及基本因素变化,才去评估一下应否改变投资策略。如果不是,便可以继续持有。”

  “好的!我要认真看待我的收息股了!”

  作者电邮:tong_lydia223@yahoo.com.au

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