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“坐”吉利汽车 绑好“安全带”
唐德玲
作者:唐德玲评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-01-13 08:39:38

作者介绍

早年于澳洲昆士兰科技大学取得工商管理硕士学位, 但没有就此移民澳洲, 决定回流香港, 从事投资理财的工作, 终日与富人打交道。金融海啸之后, 发觉内地富人对移民的需求愈来愈大, 于是与几位志同道合的朋友创办了一家移民顾问公司, 继续为内地富人提供“贴身”的理财服务。

  上次提到,我的姊妹Agnes问我关于吉利汽车(00175)的“故事”。我告诉她,吉利股价去年已经大升73%,主要受惠于内地政府确立新能源汽车政策,目标是到2025年时,新能源汽车的销量能占汽车总销量的20%。

  去年内地大约售出2,000万辆汽车,当中只有110万辆属于电动车,即只占总销量的5.5%左右。如果内地汽车销量每年增长10%,到了2025年,汽车销量便会达到3,220万辆左右,如果电动车能占20%份额,即代表会售出644万辆左右。

  以去年只售出110万辆电动车来说,未来电动车的年复合增长率将会高达42%,大幅抛离传统的燃油车,前景非常秀丽。这也是去年大部分汽车股股价都有出色表现背后的“故事”。

  至于吉利,去年的汽车销量大约132万辆,比2019年轻微减少约3%。以去年12月份的销售数据推算,全年电动车或新能源汽车只占总销量的5%左右,跟整体市场一样。


周期性强 大起大落

  不过,上周五,吉利股价再急升近20%,主要是传出吉利会跟内地搜寻引擎百度合作,成立智能电动车公司,生产新一代智能汽车。

  “智能汽车会是未来汽车发展的大趋势?”Agnes问。

  “我相信是的,未来汽车的发展方向,除了采用洁净能源之外,就是向智能驾驶,即所谓的‘无人驾驶’方向迈进。百度在这方面已经研究了很多年,而吉利则擅长生产汽车,两者结合,无疑是很好的配搭,所以,市场便有这个憧憬。不过,你要注意,吉利已经发出通告,指出这个计划是由吉利母公司跟百度合作,暂时跟上市公司无关!”

  “嗯,是吗?但如果我是长线看好电动车和智能汽车的前景,我也可以等机会买入吉利吗?”

  “也可以,但我建议你要绑好‘安全带’。”

  “绑‘安全带’?什么意思?”

  “传统上,汽车股是周期性很强的股份板块,即是市场景气只会维持2至3年,当产品供应过剩,价格回落,车企的盈利就会受到很大压力。我可以告诉你,即使吉利已经算是优质的车股,但它的股价也是大上大落的。”

  “是吗?真的想象不到呢!”

  “那么,等我告诉你吧!前几年,当2018年内地汽车市场放缓的时候,吉利的股价当年就曾经大跌50%,成为10大跌幅的蓝筹之一呢!而它的业绩也在2019年时反映出来,当年的盈利就曾倒退逾30%!(见附表)”




  “即是隔了1年,去年又变成10大升幅的蓝筹之一?”

  “正是呢!当然,如果你真的看好内地汽车市场的前景,有耐心地持有也是有回报的,因为吉利的股价已经创了新高。”

  “明白。咦,你能告诉我多一点吉利的历史吗?”

刺激内需 首选行业

  “可以!吉利市内地最大的民营汽车生产商,早年只集中生产每辆3万至4万元人民币(下同)的低档轿车,后来转型至生产6万元以上的中档轿车,加上产品质素改善,令到销量大幅大升。提到吉利,不能不提它的母公司吉利集团于2010年3月成功收购瑞典著名汽车品牌富豪(内地称为沃尔沃)一事,这项收购令到吉利的产品质素大幅提升。另一方面,吉利于2015年底宣布了它的新能源汽车策略‘蓝色吉利行动’,以迎接未来汽车行业翻天覆地的变化。到了2018年,吉利更开始‘深耕细作’,将市场细分,生产不同型号和档次的汽车,以满足不同客户的需求。”

  “噢,原来吉利也很早布局新能源汽车!”

  “是的,还有一点我想指出,汽车是仅次于房屋之外的‘大型’内需商品,也牵动着多个行业的发展,因此,如果中央要刺激内需,汽车行业肯定是首选。”

  “听完你这样说,我会调校一下我的心态,以长线的角度看待汽车股,绑好‘安全带’,以免被抛出车外!”

  “哈哈!好的!孺子可教也!”

  作者电邮:tong_lydia223@yahoo.com.au

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