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油价逼向100美元
曾广标
作者:曾广标评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2018-10-08 13:00:37

作者介绍

香港著名的国际问题专家和财经评论员,是跨媒体传媒人,在电子传媒、网上媒体、报章杂志均拥有专栏。从事新闻工作20多年,除任职本港传媒之外,亦曾在德国新闻社任特派员。
他曾撰写多本有关投资和国际时局专著,包括《价值投资实战》、《发掘超值股》、《香港股票投资指南》、《集邮投资手册》及《第三次印支战争》等。
毕业于九龙华仁书院及浸会书院,曾到各地游学,近年跟随商品大王罗杰斯学习价值投资法。2004年当选九龙华仁书院80周年80位最佳师生之一。

  美元强势对大宗商口往往是利淡讯号,皆因在市场上,大宗商品是以美元计价;然而,当今年美元再次转强之后,油价的升势却是更加凌厉,近日布兰特标准油价,已升至每桶85美元,交投较少的美国德州油也升上75美元,齐创四年新高。特朗普近日大骂石油输出国组织(简称油组)不愿增产压价,但普京回应谓高油价是美国准备全面禁制伊朗出口石油而造成的恶果。

美伊恶斗战争溢价续升

  近年,油组与俄罗斯等非油组国家联手减产保价,令油价从低位回升,一般认为,当升至60至70美元左右时,各石油出口国已经满意,而油价之所以续升,是美国准备打击伊朗的石油出口,却又无法说服海湾盟国有效地增产。因此,在地缘政治风险下,油价的战争溢价(War Premium)变得愈来愈高,不少专家认为,油价明年会重返100美元的超高水平。

  现时,全球每日石油的供需均大约为9000多万桶,其中,美国、俄罗斯和沙特阿拉伯的日产量,均超过1000万桶,但美国的石油大部分是自用,出口有限,而俄罗斯的石油主要是供应给中国等少数大买家。因此,真正的最大出口者,还是油组的成员;其中,沙特阿拉伯长期占第一位。

沙特有限度增产,难压油价

  其实,沙特也已尽量增产以满足特朗普的要求;然而,伊朗是油组的第三大出口国,每日出口大约250万桶,而近期由于外国采油公司撤离,以及一些买家不想开罪美国,而先行停止买入,伊朗减少了出口大约三分一。此外,委内瑞拉由于本国局势混乱影响到石油的正常生产,令到供应的缺口增加;而市场看到,在短时间内不可能完全补充伊委的石油,因而出现买家及炒家抢高油价的情况。

  早前,当油价升至80美元时,沙特还有余油压低油价,但上周油组和俄罗斯开会后,无法提出增产的建议,炒家就大胆往上炒了。

特朗普要推翻伊朗教士政权

  我认为,沙特仍有能力每日增产数十万桶,但却要留待美伊11月中正式打石油战时作为备用。特朗普是想整死一向与美国不和的伊朗什叶派宗教政权。因此,除了单方面退出核协议恢复对伊朗制裁之外,更表明到11月4日,凡是向伊朗买石油者,都会受到美国的惩罚。表面上,中国和欧盟等买家仍在挺伊朗,但若有公司被美国盯上受罚,则也必定会吓跑一些人。为何美国和特朗普可以这样不讲道理?对不起,这个世界就是强权当道。

伊朗有何实力还击?

  伊朗对叙利亚、以色列、也门等的动作均与美国为敌,而以逊尼派为首的阿拉伯国家,也长期与伊朗争取在中东的影响力。因此,特朗普想一举解决伊朗什叶派政权,伊朗受压经济向下,引起民怨及政权内部分化,使特朗普觉得胜利在望,但近期伊朗执政阶层各派暂时讲和,联手应付石油危机。同时,也举行大规模军演,以示有实力封锁主要的中东石油航道霍尔穆兹海峡,各败俱伤。

  伊朗长期与阿拉伯逊尼派主流为敌,但却未倒下去;反之,其在一些国家包括伊拉克、叙利亚、也门、黎巴嫩的影响力还在增加,这令到人们担心,就算爆发军事冲突,美国及其盟友也未必能短期内打胜,而伊朗有能力向阿拉伯逊尼派国家的油田进行军事报复。

11月死线后,油价料逼向100

  现时离11月大限,还有接近一个月,但油价已升上85元,当紧张进一步升级后,油价的持续上升是很可能的结果。当然到了11月两阵很可能还是“文斗”为主,则油价要即时升至100美元,仍会有些难度,毕竟市场会有大量获利盘套利。美国在11月6日举行中期选举,特朗普不会急于向伊朗动武,而伊朗主动在军事上挑衅,也只会令它变得孤立。

  但当其他产油国未能填补伊朗被禁制的石油,当双方骂战升级及挥动武器时,油价要回落亦很困难。因此,逐渐走向每桶100美元,也只是时间问题。

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