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地缘三热点牵动油价
曾广标
作者:曾广标评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2019-04-18 09:55:33

作者介绍

香港著名的国际问题专家和财经评论员,是跨媒体传媒人,在电子传媒、网上媒体、报章杂志均拥有专栏。从事新闻工作20多年,除任职本港传媒之外,亦曾在德国新闻社任特派员。
他曾撰写多本有关投资和国际时局专著,包括《价值投资实战》、《发掘超值股》、《香港股票投资指南》、《集邮投资手册》及《第三次印支战争》等。
毕业于九龙华仁书院及浸会书院,曾到各地游学,近年跟随商品大王罗杰斯学习价值投资法。2004年当选九龙华仁书院80周年80位最佳师生之一。

   今年以来,环球股市在震荡中回升,收复了去年第四季的不少失地,近期则见有较大波动,变得起跌无常;然而,相对于油价,则股市的变化只是小巫见大巫,以布兰特标准原油计算,油价去年平均价约为每桶70美元,最高曾升上80美元,但在第四季大幅回落至50美元;及至今年,由于石油轮出国组织(OPEC,简称油组)联同俄罗斯励行减产,加上部分产油国处于地缘政治危机,令到油价恢复上升动力,近期已回升至每桶70美元。


产油国减产能否持续?


   对于下半年油市,各地专家甚至一国内部的专家们都有不同看法,油组和俄罗斯等年中将举行会议,决定是否维持减产。正路的看法是,现时的高油价有利于美国大量恢复生产页岩气,各国继续减产也将难令油价保持于高位,而得益者只会是美国油商。早前,这似是俄罗斯的主流看法,专家们认为俄方不应再跟随油组减产,然而,近日有俄罗斯官员表态谓,若油组及俄罗斯齐齐取消减产,油价有可能跌至40美元,到时便各方都受害,言下之意是就算产量回升,也要有所节制。


美会否加强打压伊朗出口?


   若中美贸易战获得解决,环球经济在下半年将恢复动力,到时对石油的需求亦会增加,就算略为恢复增产也不会令油价暴跌,这是市场的良好期望。此外,在供应方面,由于油国地缘政治危机带来变数,个别油组成员国短期内根本上没有增产的能力。


   今年油价的回升,与美国恢复制裁伊朗很有关系,虽然特朗普不想油价因此升得太高,让部分国家和地区(包括中国)获得豁免权可以继续有限度进口伊朗石油,但伊朗的石油已不得不进行较大幅的减产。有关的豁免在下月便到期,究竟特朗普是否愿意延长,被视为是未来油价的关键因素之一。


委内瑞拉成为更大假想敌


   本来,既然美国产油量及出口量正在增加,应可以加强对伊朗施压,而事实上,特朗普已把伊朗的装备先进的“革命卫队”列入为恐怖组织,更有理由增加制裁压力。然而,由于委内瑞拉近期内乱,特朗普欲全力打压委国产油,想迫使反美的马杜罗总统认输下台,因此,对伊朗的压力可能只置于较后的考虑。


   特朗普曾虚张声势谓要联同拉美邻国对马杜罗政权用兵,但由于普京亦派了少量俄军进入委国撑马杜罗,使各方有所顾忌。因此,近期改用消耗战,令委国缺电及进一步减少石油生产,欲压迫马杜罗政权难以生存下去。然而,马杜罗至今仍得到低下层民众的支持,有可能变成持久战;因此,特朗普可能会选择先集中压抑委国的石油生产,间接暂时放伊朗一条生路。


利比亚内战升级恐影响油产


   美国亦要考虑到另一主要产油国利比亚近期内战升级,东部军阀哈夫塔尔领导的“国民军”进兵位于西部的首都的黎波里,使市场担心利比亚的石油供应会受到影响。


   在的黎波里的临时政府得到联合国的承认及西方的支持,但哈夫塔尔的部队实际上已占有利比亚大部分土地,暗地里得到俄罗斯及一些阿拉伯国家的支持。牌面上,哈夫塔尔及其背后的外国支持者只是想以战逼和,使联合国要承认“国民军”的地位及筹组联合政府。然而,哈夫塔尔的势力主要是集中在西部城市班加西,南部的石油区实质上仍在不同部族的控制之下,若哈夫塔尔入主西部,则南部的油田很可能会爆发新的争夺战,而这是市场对利比亚乱局最担心之处。


特朗普马克龙斗智斗力


   对特朗普来说,当年奥巴马和希拉里在利比亚失利,他本人也不想直接玩这个火头;因此,美军已率先从利比亚撤出,宁愿把这个烂场让给貌合神离的法国总统马克龙。法国政府被视为利比亚争夺战之中的“两面派”,有野心成为这个油国的长期保护者,以巩固法国在西北非洲一带的长期影响力。


   对美国来说,利比亚的局势是未知之数,一切要小心翼翼。因此,市场担心的美伊对抗升级可能是过虑,若三大油国冲突点受控,则油价可望维持在60至70美元之间,至麻烦的当然是美国(及以色列)与伊朗爆发战争,则到时油价升至100元也绝对不是奇事,但从现实利益来看,出现这个可能性的机会较微。

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