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不顾疫情变贪婪有理吗?
曾广标
作者:曾广标评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-02-13 09:47:30

作者介绍

香港著名的国际问题专家和财经评论员,是跨媒体传媒人,在电子传媒、网上媒体、报章杂志均拥有专栏。从事新闻工作20多年,除任职本港传媒之外,亦曾在德国新闻社任特派员。
他曾撰写多本有关投资和国际时局专著,包括《价值投资实战》、《发掘超值股》、《香港股票投资指南》、《集邮投资手册》及《第三次印支战争》等。
毕业于九龙华仁书院及浸会书院,曾到各地游学,近年跟随商品大王罗杰斯学习价值投资法。2004年当选九龙华仁书院80周年80位最佳师生之一。

   上周本栏发表时,中港股市才刚开始反弹,之后,股民跟随美欧由恐惧移向贪婪,中港股市升幅虽然远远及不上又创新高的美股,但总算暂时不见再有恐慌性抛售,更多的是资金短炒舞上舞落,跟得快好世界,高追货惨被绑,这是近期玩疫情相关股票的常态。


既要防疫也要恢复生产


   中国内地的疫症个案仍在上升,死亡数字也续增加,然而,市场留意到新增确诊和疑似案例已相对回落,中国最高层指既要造好防疫也要陆续恢复生产,这样才可以真正打赢。据了解,在内地有厂房的香港上市公司,正陆续安排复工,部分的步伐快一点,部分还要做足防疫准备。


   在广东,复工期本应可以是本周一,但一些工厂的检疫工作仍在进行,因此,要拖迟几日才可陆续复工。返城的外来工人要先隔离七日才可上岗,而公司要配备足够的防疫用品和设施,因此,复工也与企业的准备工夫相关。但一些制造业出口商近年多已在外国设厂,因此,大部分公司其实在春节后都有货交给客户。


五大观察点趋于乐观


   外国分析员和基金经理大都根据以下几点来研判新型冠状病毒对经济和股市的影响。


   1﹒除了武汉和湖北其他地方之外,中国内地会否另外有大规模的爆发?

   2﹒病毒在中国国外及特别是欧美日等先进国家,会否出现大规模感染?

   3﹒中国春节假后能否正常复工,不至于对全球供应链带来重大影响?

   4﹒疫情对于中国经济的影响,是中短期还是长期的?

   5﹒环球及特别是美欧经济和企业盈利,会否受到较大影响?


   对于上述市场关注的问题,专家们当然有不同的看法,但随着事态的发展,更多专家和股市操盘者有乐观的倾向。在中国当局进行作战式防控下,案例特别是在湖北以外的案例,增长速度已在放缓,有专家相信疫情已出现转好的拐点,或已接近拐点,而当工人陆续返城上班之后,经济活动正在陆续恢复,不至于会出现供应链断裂之险。


   在欧美,虽然仍有零星案例增加,但由于中外人流往还基本上已暂时截断,美欧出现社区爆发的可能性很低,同时,这种病毒的致命率不高,因此,在西方社会并未引起太大恐慌。


与中国游客相关行业难乐观


   专家们大多认为,若病毒一如所料在夏季便消亡,今年中国经济增长将稍为放缓至5%,这对中国和美欧日等当然都不是好消息,亦会略为拖慢环球经济增长,但相对来说还是可以接受的,而在美国大选年,预期特朗普亦会采取稳经济的政策,中美的正面冲突可望减少,有利于经济和企业盈利维持增长,当然,个别与中国关连较大的行业,例如旅游业、奢侈品零售、航空业、赌场等等,都会由于中国人减少外游而受到打击。


   主流看法之外,亦有少数末日式的悲观看法,认为疫情受控只是表面的假象,毒病经过变种后将长期留下来为祸人类,既严重打击中国经济,亦会危及全球。然而,末日式的看法现时看来既不科学也不符合实情。


留意巨型代工企业复工情况


   从数据来看,现阶段我们可以比较乐观,但在研判股市和经济时,也要留意一些重要的讯息,例如,中国复工潮值得关注的是为苹果公司代工的富士康的情况,这类大厂总共有上百万工人,若能逐步复工及不至于爆发集体感染,便可以放心得多了。现时,美股似乎是行先了一步。同时,就算陆续复工,首季的生产亦会放缓,对于立足全球化的企业,它们的首季盈利将有不利的影响,而近日股市的升势,基本漠视了这点。


香港陷分裂危机未除!


   在香港,社区大规模爆发的可能性仍未过去,亲友聚餐集体中招事件,粪渠感染事件,都反映出情况仍然严峻,而香港社会严重分裂,不能上下一心抗疫,而政府不作为或想作为也受制于居民不愿分担一点风险的自保心态,均是社会危机所在。留在湖北的两千多名港人,在争论声中也不知何时才可归家。因此,若投资于主业在香港的股票,仍难安心。

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