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贸战核心
石镜泉
作者:石镜泉评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2018-07-06 08:21:01

作者介绍

石镜泉是经济通董事,经济日报研究部门主管,负责研究部门及副刊部的整体发展及管理。石老师拥有逾20年的媒体及出版业经验,现为《香港经济日报》、旗下杂志、及本网站的专栏作家。 此外,石老师曾出版多本有关投资、金融及财富管理的书籍,并经常在不同的投资及财富管理会议及讲座中担任演讲嘉宾。

  贸战的核心,不是“$”,而是就业,这是每国政府所必关注的。贸战一定是杀敌一千“个职位”、自损八百“个职位”的斗大小。

  7月4日,李克强主持召开国务院常务会议,会上确定三个工作重点,第二个就是进一步做好稳定和扩大就业工作,中国政府网有如下公布:

  “会议指出,稳就业是经济发展的重中之重,也是最大的民生。当前我国城镇新增就业持续增长、失业率保持低位,但也面临挑战和较大不确定性因素。各地区各部门要稳不忘忧,多措并举完成全年就业任务。一要加强就业形势,特别是重点地区和群体就业状况监测,做好有针对性的预案。二要落实‘放管服’改革、优化营商环境各项举措,为企业纾困解难、降低制度性交易成本,支持企业以多种方式稳就业。三要精准做好就业创业服务,依托打造‘双创’升级版,拓展更多新业态和服务业就业岗位,出台支持灵活就业措施,使市场主体数量更多、活力更强。四要抓好高校毕业生、退役军人和下岗转岗职工等重点群体就业,按实名制将就业服务落实到人,加大就业培训和政策帮扶,做好农民工就业服务。会议要求压实地方政府责任,推动形成各方共促就业的合力。”

人行放水撑微小企创就业

  至于人行于7月5日所实行的定向降准,释放2,000多亿人仔予市场,亦是欲多支持微小企业去创造就业。

  美国方面,本于7月4日公布的ADP就业数据,因假期关系而要移至7月5日港晚间才会公布,而在周五晚就会公布6月份的非农就业报告。这个报告或许未必对特朗普的贸战决策有影响,但如果出现些非常现象(就业人数有减),则特朗普是不能不理会的。

  《汇通财经》指出,24家大型投行预测显示,美国6月季调后非农就业人口增幅料介于18万至21.2万,失业率料介于3.7%至3.8%,平均时薪年率增幅料介于2.7%至2.9%。




  据观察,鉴于美国已基本实现了充分就业,非农就业人口增幅的影响力不及从前,平均时薪的表现更令市场关注,若平均时薪涨幅符合甚至优于预期,那么美储局年内再加息两次的预期将进一步强化,由于该因素为近期美元走强的主因,届时美元有望进一步抬升。

  另个要于7月6日留意的是美储局的6月会议纪要,会对美国利率后向走势有启示。

  会议纪要可能表明,官员们就美国与主要贸易伙伴之间日益加剧的争端、美元走强和收益率曲线趋平的风险进行了辩论,这些担忧可能会抑制人们对加快加息步伐的预期。

  随着失业率降至2000年以来的最低水平,通货膨胀率回升至2%的目标,官员们将基准联邦基金利率的目标区间上调至1.7%至2%,并在上月的会议上公布了新的预测。


美储局会议纪要或将放鸽

  联邦公开市场委员会对2018年加息的预测中值从3次上调至4次,尽管这一情形是由一位身份不明的官员改变他或她的预测所造成的。中性预期没有变化,仍维持在2.9%。




  美国银行资深经济学家Song指出,会议纪要“可能会降低6月预期的一些鹰派影响”。

  美储局是否会在年内再加息一两次,很大可能要取决于实际通胀数据以及通胀预期。美储局过去两次声明中多次提及“对称”的通胀目标,许多人认为这是政策制定者能够容忍通胀略高于目标的迹象。

  无论贸战是否开打,美息走向亦是主宰金融市场后向重要一环,在贸战占头条时,利息走向或会被忽略,这是不应该的。

  编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致损失,概与《经济通通讯社》、《晴报》、编者及作者无涉。


  转载自晴报http://skypost.com.hk/

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