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长期牛市在极度悲观下诞生
许沂光
作者:许沂光评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2018-09-13 08:26:36

作者介绍

波浪理论大师、殿堂级图表派分析专家。

  (石镜泉先生于9月12至19日休假,本栏9月13至20日会由许沂光先生代笔,谨此通知。)

  股票市场的长期牛市,经常在投资者极度悲观下诞生,例如1974年恒指在150点见底回升;1982年恒指在676点展开长期升浪;1998年港股在风声鹤唳的情况下,于6544点展翅高飞;深圳指数则在1994年8月1日开始,以3浪上升。

  深圳股市在1994年7月尾见底前,以波浪理论及循环周期分析,有迹可寻,值得一记。1994年5月14日,《许沂光投资通讯》发表专题分析,指出深圳综合指数可能下跌至90/100点才见底回升。理据如下:

见底回升有迹可寻

  第一,波浪理论分析,深圳股市的II浪以“之”字形态运行,其结构是:A浪由368.84下跌至194.07;B浪以水平三角形运行,至1993年12月的268.20完成abcde 5个子浪;C浪目前亦以5个子浪运行,若为A浪的1倍,目标为93.43。见附图一。




  第二,周期分析,深圳指数由1991年9月6日上升至1993年2月22日完成整个牛市,共运行76个星期,倘若今次熊市的时间幅度与牛市相若,则见底的时间应为1994年8月左右。

  1994年7月中笔者在北京举办的研讨会中将深圳指数见底目标修订为95至100点,时间则缩窄至7月底/8月初。当时《中国证券报》的戴小兵兄为笔者做了一个专题访问。

  1994年7月底深圳指数下跌至94.77,与95点的目标相差0.23点。戴兄来电说:“访问稿将于8月1日刊登,可有意见?”笔者回答:“照登可也!”

  访问稿在1994年8月1日发表,原文照录如下:“至于当前中国股市状况,我认为波浪理论最适用。经过对深圳股市历史资料的深入研究,以及对近期走势进行细致观察和分析,从图表上看深圳股市基本上是正常的,一浪上,一浪下,有节奏地运行,现在正处第二浪末期,深股的底部我估计差不多在95至100之间。现在的市道虽然低迷,但不至于把全部股民吓跑,把股市压垮,正所谓置之死地而后生。我认为具有爆炸性的第三浪马上就要来临,时间约在8月份,如果推测无误,上升的幅度将是很大很猛的,可能是第一浪的1.618倍、2.618倍、4.236倍。”

  访问稿发表当日,深圳指数展开3浪的强劲升势,在一日之内急升34%,见附图二。整个3浪上升了602%,见附图三。




A股现处2浪底部

  深证指数在2015年6月见顶回落,过去3年辗转下跌,长期数浪方式见附图四。




  总结,今时今日,国内的投资者对股市极度悲观,反映A股正处于高一级(相对于1994年)的2浪底部,见底后升幅可能比1994年更大,上升时间更长。

  (许沂光代笔)


  编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致损失,概与《经济通通讯社》、《晴报》、编者及作者无涉。


  转载自晴报http://skypost.com.hk/

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