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部署疫后重生 选消费龙头安踏
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发表时间 2020-02-19 09:51:48

  疫症不同阶段,市场炒作不同的题材,如新冠肺炎顺利进入缓和阶段,市场或会向经济复苏题材埋手,届时消费相关股料有资金捧场,近期走势落后的体育用品股龙头安踏(02020)值得憧憬。

  常言道“有危自有机”,新冠肺炎为股市带来重击,普遍股份都要向下。然而,当中亦有少数股份能够受惠“疫”市向上,例如疫症初期,一众医药医疗相关股,包括中国中药(00570)、平安好医生(01833)便率先跑出。至疫症中期,大炒居家工作概念,便轮到在线概念股如在线教育股新东方在线(01797)、软件股金山软件(03888)接力弹上。


澳门将派消费券振经济

  若果新冠肺炎已到达高峰,未来疫情逐渐消退,预期届时中央的重点工作,将是推动经济回暖。近年,内地振兴经济,均以推动内需为主导,出口、固定投资退居次位。

  再者,澳门近日宣布,疫情过后将向每名居民派发电子消费券3,000澳币。按此思路,消费股将在疫情过后能够受惠,因此若疫情如愿缓和,资金料会向此板块埋手。

消费股体育用品股行先

  一众消费股中,吼体育用品股,原因有三。其中,体育用品股是近年的大热,股价往往行先,去年两大龙头安踏和李宁(02331)约分别升近1倍及2倍跑赢大市。其二,行业概念符合实际需求,做运动有助提高免疫力,当疫症后市民更关注健康时便可受惠。

  其三,是国策支策,近年相关政策不少,其中《关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的意见》提出10项举措,包括出台鼓励消费政策,开展促进体育消费试点等。另外,根据去年发改委和体育总局定下的目标,今年全国体育消费总规模,将提高至1.5万亿元人民币,可见行业的商机。




券商看好疫症影响短暂

  当然,肺炎对体育用品股不是没有影响,但券商普遍仍看好行业长远前景。美银证券调查后指出,约50%的体育用品门市暂停营业,其余的或缩短营业时间或人流减少,零售销售表现将存在压力。而往年首季的销售约占全年20%。不过,该行仍然认为体育用品股长期趋势可持续,在经历短暂波动后,能够回复双位数增长。

  汇丰则表示,疫情只是一次性事件,料2018年至2022年体育用品业销售年复合增长将达到14.8%,并预计2022年内地人均体育用品消费达290元人民币。

疫情下快速推在线销售

  宏观层面以外,安踏的经营同样出色。中信证券指出,安踏是疫情冲击下反应最快的品牌公司,大力推动全员在线销售,并快速上线微信商城积极引流。

  摩根士丹利早前的报告亦指,安踏品牌去年第四季增长令人鼓舞,除了因有更多合作产品推出外,还因为电商营运优化所带动,显示安踏在在线经营有效,有望减少线下门店停运带来的负面影响。

  集团去年第四季营运数据,亦好过市场预期,当中安踏品牌产品销售按年升近两成,而FILA销售更增50%至55%,部分原因是因农历新年提早来临,亦正好减低疫情期间带来的伤害。

  另外,安踏的营运表现一向稳定,其多品牌策略,更受到同业特步(01368)的仿效。目前,安踏的众多品牌,涵盖高端市场至大众市场,时尚运动至专业运动,令其市占率持续提升,能够迎合不同消费者的需求。

急升后回吐未破坏形态

  股价走势上,安踏去年升了86%,但回吐压力一直不大,即使最近受疫情所累,由今年高位79.4元(亦贴近历史高位79.9元)回落至65.1元,调整幅度约18%,属可以接受范围,同时在250天线见支持,其强势未见破坏。

  近两周恒指回勇,安踏暂未见跟上,仍在低位整固,正好给予低吸机会,建议67元买货,博其重返历史高位水平,赚约两成回报,穿60元整数关口止蚀。

体育相关国策鼓励体育消费

  一、深化“放管服”改革,释放发展潜能

  二、完善产业政策,优化发展环境

  三、促进体育消费,增强发展动力

  四、建设场地设施,增加要素供给

  五、加强平台支持,壮大市场主体。

  六、改善产业结构,丰富产品供给

  七、优化产业布局,促进协调发展

  八、实施“体育+”行动,促进融合发展

  九、强化示范引领,打造发展载体

  十、务实产业基础,提高服务水平

  数据源:国务院


  转载自《iMONEY智富杂志》。

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