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美国大公司的债券发行利率为12%
张化桥
作者:张化桥评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-04-02 15:07:50

作者介绍

在瑞士银行工作11年(中国研究部主管,投行部副主管)。2006-08年任深圳控股COO。1986-89年任职人民银行总行。1991-94年,堪培拉大学金融学讲师。先后在人民银行研究生部和澳大利亚国立大学获经济学硕士学位。

  双总部(英、美)的、世界最大的Carnival游轮公司本周发行高级担保债券的年化收益率为12%。这个大企业发行的可不是垃圾债,而是用游轮担保的债券。发行主体为投资级。注意:这可不是中国的(慷慨版)债券评级。

  我一直说,央行降息,等于市场加息。风险溢价的提高足够抵销央行降息,还有富余。另外,中国的贷款利率和债劵利率(长期以来)太低,根本不足以覆盖风险。


美国大公司的资金成本大幅上涨


  本周,Fortune 500公司Yum Brands发债成本为年化7.7%。虽然美国联邦储备委员会把超短期利率降至零,但是无济于事。其实,企业(大、中、小)的真实融资成本跟央行的政策利率反方向变动。

  注意:Yum Brands属于Fortune 500大企业。It perates the brands KFC, Taco Bell, Pizza Hut, and WingStreet worldwide.

  央行降息,市场加息。

  中国企业的债息和贷款利率太低,完全不够弥补债权人承担的风险。中国的债息都应在12%-18%。


  转载自张化桥博客。


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