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特朗普“时间换空间” 冀美股迎圣诞升市
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发表时间 2018-12-03 08:07:41

  习特会达成共识,中美贸易战“停火”90日,暂不加征新关税,其间继续谈判。美国总统特朗普(Donald Trump)难得友善,相信是以时间换空间。

  特朗普向来以美股升市为政绩,但近期美股频泻、基本面转弱,传统圣诞升市未必实现,遂暂息贸战,让美股有时间回气再升;但中美对立基本因素未变,90日后贸战或重燃。


香港经济日报图片


  美股近日经历惊涛骇浪。标指一度从高位回落10%,陷入调整区;多只重磅科网股更跌逾20%,陷入熊市。美股剧震令特朗普无法再为升市邀功,反而令人更担心中美贸战冲击。特朗普亦只好拿联储局当替罪羊,指摘对方加息损股市。

受累贸战 大市基本面早转差

  纵市场上周开始憧憬中美贸战现转机,刺激美股顽强反弹、标指走出调整区,但美股年底传统圣诞升市仍成疑问,因为大市基本面已因为中美贸战转差,特朗普有必要把握时机暂时停战。

  美股今年在环球股市一枝独秀,相当程度要归功美国增长加速,美企盈利展望乐观,但这情况在第四季已现变化。DataTrek Research数据显示,今年首9个月,美企第四季盈利展望整体上调约8%,标指在此期间回报达9.4%。但现时展望已全面转淡,第四季盈测向下修订逾2%,而标指10月来跌幅达5.7%。




美企降盈测 指关税推高成本

  DataTrek Research联席创办人科拉斯(Nicholas Colas)称,中美贸战大征关税,加上美国薪金上升,美企成本大增,利淡因素渗入美股基本面。美企盈测下修或包括2019年全年。

  的确,3M、卡特彼勒(Caterpillar)等美国制造业巨企最新展望都令市场失望,为近期跌市主要元凶。两企都提到关税推高成本,而其产品涉及下游多个行业,展望欠佳实为美国经济凶兆。

  特朗普或察觉到,美股在传统利好第四季陷入如斯境地,非单靠憧憬储局放慢加息就能扭转,中美贸战正是市场最大担忧。

  中美元首坐下商谈,无论如何都要交出成绩,方能顾全体面,中美贸战停火成为最顾全市场、政治需求的合理之举。


  摘录自香港经济日报。

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