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巴西经济晴天将至?
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发表时间 2019-08-07 14:30:04

  美国联储局一如预期减息0.25厘。几个小时后,巴西央行为市场带来惊喜:该行不但自去年3月后首次减息,更直接将基准利率大削0.5厘至有纪录以来最低的6厘;而先前经济学家普遍预期减息幅度仅0.25厘。此举可形容为“意料之外,情理之中”,巴西央行之所以大刀阔斧地减息,某程度上是环球减息潮下顺势而行,但更重要是该国面临经济放缓的问题。



(iStock)


减息刺激内需
 
  一方面巴西的通胀率维持在温和水平,最新6月的数字创下年内新低;零售销售增速同样缓慢,而第一季进口按年下跌,这些都反映该国的内需持续疲弱。减息目的在于刺激内需,对巴西的经济相当关键。
 
  不论是其他拉丁美洲经济体如阿根廷和智利,抑或世界上较大的新兴国家如中国和印度,这些国家贸易占GDP的比重都远比巴西高;换言之,巴西可说是相对内向型经济体,减息有望刺激国内的消费和投资等活动。
 
  另一边厢,入不敷支向来是巴西为人诟病的结构性问题;最新数据显示,经常帐赤字再度恶化加上税收减少,使政府财政预算赤字明显,比重甚至高达GDP的6.5%。面对沉重的财政压力,政府锐意改革养老金制度。一旦法案成功通过,未来10年将为政府节省数以千亿计的支出,为推出其他财政政策提供空间,相关法案快要在下议院进行第二轮表决,目前进展乐观。这次减息象征较宽松的货币政策及扩张性的财政政策双管齐下,为巴西的经济注入动力。
 
香港-第二季GDP逊预期
 
  香港今年第二季GDP增速按年升0.6%,无异于前值但远逊预期1.5%,自2012年首季后最慢。数据受本地固定资本下降及出口疲弱所拖累。展望未来,在环球经济持续放缓下令外需减弱,政局不稳亦有损内需,增加经济下行压力。
 
韩国-工业生产跌幅扩大
 
  6月工业生产指数逊市场预期,按年下跌2.9%,跌幅有扩大象,连续5个月录得负增长。数据下跌,主要受机械设备和电子元件行业疲弱影响。展望未来,韩国将重点发展创新科技产业,对机械和电子零件的需求将有增加,有望刺激未来工业生产。
 
中国-制造业PMI反弹
 
  7月中国制造业PMI报49.7,较前值回升0.3个百分点,惟仍低于盛衰分界,反映目前中国制造业整体收缩幅度收窄。生产指数及供应商指数高于分界,制造业生产总体扩张,原材料供应商交货时间亦加快,整体而言,制造业下行趋势略有放缓。
 
台湾-第二季GDP胜预期
 
  台湾第二季GDP按年上升2.41%,为一年以来最高。数据上升主要是贸易战影响下,台商回流及转单效应,刺激期内出口及国内投资。不过,外需预计在环球经济持续放缓下而减弱,加上中国将限制台湾自由行,或将对经济增添压力。
 
美国-消费者信心超预期
 
  7月消费者信心指数从上月的124.3回升至135.7,胜市场预期。至于现况和预期指数亦创去年11月以来高位。数据超预期反映当地摆脱经济增长放缓及中美贸易紧张局势影响。鉴于国内消费占经济活动70%,指数回升有助缓解经济放缓的影响。


  转载自《iMONEY智富杂志》。

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