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大马经济明年可望回复增长
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发表时间 2020-10-16 14:00:00

  马来西亚新冠病毒累计确诊人数仅万余宗,但第二季国内生产总值(GDP)按年暴跌17.1%,创下了98年亚洲金融风暴以来最大跌幅。除政府支出按年微增2.3%外,其余主要分项都明显收缩,包括出口和内需这两大增长引擎。出口一直占大马GDP超过六成,第二季环球各国普遍封城抗疫,导致其出口按年急挫逾两成;另外,同期私人消费亦受4月起政府颁布的行动管制令(MCO)拖累,录得18.5%的跌幅。
 
  大马经济的各产业中,服务业占比过半,若加上制造业更共占当地GDP约八成;前者在疫情下自然首当其冲,而后者在外围因素不利下同样偏软,导致当地失业率在第二季内一度攀升至5.3%的30年高位。
 
财政刺激保经济
 
  所幸得益于封锁措施放宽和各国经济逐渐重启,当地失业率已连续两个月回落,最新7月数字为4.7%;服务业雇员重返岗位及制造业复苏固然功不可没,但大马政府大手笔的刺激措施同样关键,它们累计用以纾困的财政预算超过3,000亿令吉(约4.3万亿港元),规模约为去年当地GDP的21%,措施包括向企业提供工资补贴,以及向中低收入市民派发现金援助等刺激国内消费。



(iStock)


  为应对这些额外支出,大马国会在8月下旬通过了议案,容许政府暂时将债务占GDP比重的法定上限从55%增至60%,直至2022年底。该上限原意为令政府尽量减少倚赖借贷,但在疫情后的非常时期,透过扩张性财政政策来推动经济复苏,亦无可厚非,虽然两大评级机构标准普尔和惠誉因而将马来西亚的评级展望下调,但整体评级实仍维持在“A-”不变。
 
  不过环球疫情反复,该国最新公布数据有所回软︰制造业PMI再次失守50的盛衰分界陷入收缩,同月出口亦结束连续两个月升势,按年跌2.9%。这某程度上反映当地经济在下半年迅速复苏机会渺茫;加上当地近期政局混乱,故预期经济要重回增长,或需等待来年。
 
印尼-消费者信心减弱
 
  9月消费者信心指数跌至83.4,略低于前值的86.9,消费者对经济状况及其预期感到悲观,是导致指数下跌的主因。不过就业数据显示当前劳动市场依然稳健,惟新冠肺炎疫情未退,依然对当地消费者信心构成威胁。
 
美国-综合PMI微跌至54.3
  
  9月综合PMI指数跌至54.3,略低于前值的54.4。制造业PMI由上月的53.5跌至53.2,是指数下跌的主因,但新业务和新出口定单上升有助抵消跌势。美国经济正逐渐回暖,但大选引发市场担忧,令制造业和服务业的商业信心受压,或将拖累复苏步伐。
 
新加坡-零售销售复苏放缓
 
  8月零售销售按年跌5.7%,胜预期和前值。撇除汽车销售,当月零售销售按年跌8.4%。零售销售按月则微升1.4%,远低于上月的27.2%,可支配支出亦不及疫情前水平。当地经济深陷衰退泥沼,零售销售增速较慢,且难以回到正数区间。
   
台湾-出口创历年单月第二高
 
  9月出口按年增9.4%,胜预期及前值。数据上升主要受惠电子零组件和资通与视听产品期内逾两成升幅,当中以对美国、内地及香港的出口增加较多。中美关系转差引发厂商提前备货,亦刺激电子相关产品需求,台湾出口展望偏乐观。
 
德国-工厂定单持续回升
 
  8月工厂定单按年跌2.2%,胜预期的-3.8%。因国内定单增加,工厂定单按月数据亦改善。但法国和西班牙等地疫情反弹,海外定单锐减,未来数月工厂定单的升势或减缓。随着欧洲收紧防疫措施,当地制造业的复苏进程或受阻。
 

  转载自《iMONEY智富杂志》。

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