中国国家统计局公布，2020年全年GDP总值首次突破一百万亿元人民币，按年增长2.3%，如无意外将成为全球唯一实现正增长的主要经济体。当中出口是经济强势反弹的关键。
　
　　去年中国在疫情受控下较早复工复产，而欧美等发达国家仍受疫情拖累而迟迟未能复产，中国出口明显出现了替代作用。第四季的出口数据连续三个月录得双位数的强劲增幅，带动去年出口按年增长4.0%。出口表现强劲亦令国内制造业受惠，工业生产由去年1-2月起连升九个月，直至12月按年增长达7.3%，最终全年按年增长2.8%。不过，随着海外产能陆续恢复正常，预料部分替代定单将会流失，出口难以长期保持强势。

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内需复苏相对乏力
　
　　固定资产投资稳步回升，全年按年增长2.9%。其中，房地产和基建投资分别按年增长7%和0.9%。不过，随着经济持续修复，房地产信贷进一步收紧，而政府对基建投资的逆周期支援回归常态，预计其投资增长逐渐放缓。相反，虽然制造业投资全年按年下跌2.2%，但降幅比1-11月大幅收窄1.3%。出口外需保持韧性，地产和基建保持在合理区间，为制造业带来稳定需求。然而，相对出口和投资，国内消费占GDP贡献超过一半，其复苏仍较为乏力，全年社会消费品零售按年下跌3.9%，内需仍然偏弱。
　
　　为了进一步巩固经济复苏基础，预计今年财政政策将延续，但地方政府债或不会像往年般提前发行，专项债额度与今年持平，并不再使用防疫特别债。货币政策亦将继续保持“灵活适度”的主基调，人行连续九个月维持贷款市场报价利率（LRP）和中期借贷利率（MLF）不变，显示逆周期政策逐步退出。为确保市场资金充裕，若外部风险超预期，相信人行将再以“降息降准”组合拳的方式应对，并以扶持中小实体企业为宽松政策的方针。
　
美国-房屋建筑商信心回落
　
　　1月NAHB房产市场指数从上月的86跌至83，略低于预期。土地和木材价格飙升导致房价和建筑成本上升，削弱房屋建筑商的乐观情绪。此外，病例持续上升也令建筑商的信心减弱。由于当地仍未摆脱疫情，加上材料成本上升，市场情绪或难显著改善。
　
德国-ZEW经济预期指数上升
　
　　1月ZEW经济预期指数升至61.8，胜前值的55.0和预期的59.4，主因是出口有望好转，而且制造业PMI数据向好。出口好转的预期抵消疫情封锁的负面影响，令投资专家乐观情绪连续两个月升温。不过当地和欧盟地区的疫情未缓，市场情绪或将继续受压。
　
台湾-外销创近十年最大增长
　
　　12月外销定单达605.5亿美元，按年升38.3%，增幅创自2010年4月来最高并连升十个月。其中电子产品按年增58.4%，资讯通信产品及光学器材亦分别按年大增38.2%和37.7%。随着全球经济逐渐回稳，电子、智慧型相关科技产品需求继续旺盛。
　
中国-GDP突破100万亿元
　
　　经初步核算，2020年中国GDP总量突破100万亿元人民币，较2019年按年增长2.3%，且经济成功实现V形反弹。2020年中国经济整体运行稳定，经得起多重考验，十三五计划胜利收官。2021年为十四五计划开局之年，中国复苏有望更为强劲。
　
新加坡-非石油国内出口回升
　
　　2月非石油国内出口按年升6.8%，胜前值的4.9%跌幅和预期的0.7%跌幅，为三个月来首次录得增长，主因是个人电脑零件、二极管和晶体管等电子产品出口上升。随着当地经济迎来周期性复苏，出口因倚重电子业，料将持续增长。
　

　　转载自《iMONEY智富杂志》。