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“负利率”是谁的鸦片?
水皮
作者:水皮评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-05-18 10:56:16

作者介绍

《华夏时报》总编辑。擅长以新闻手法解读经济方略,以专家视角点评财经事件。文风犀利幽默、观察细致入微、评论入木三分。

  你大妈已经不是你大妈,你大爷还是你大爷。

  别想多了,没有骂人的意思。

  大妈指的是美联储的前主席耶伦,大爷指的是美联储的现任鲍威尔。

  耶伦和鲍威尔都和特朗普打过交道,不同的是耶伦早早解脱了,但是鲍威尔还在套中。

  鲍威尔职业生涯中最大的威胁正是来自任命他的特朗普,在特朗普的强力干预下,美联储的独立性正在一点点地丧失,尽管鲍威尔已经尽到了自己最大的努力,但是把道琼斯指数走势视作KPI的特朗普依然对鲍威尔动辄恶言相向,甚至屡次威胁要解除美联储主席的任命,这在美国历史上可以说是闻所未闻,有时候水皮也琢磨是什么理念在支撑鲍威尔的内心世界,在尊严和妥协之间寻找平衡,而鲍威尔和特朗普难得的一致却出现在这次新冠疫情的应对上,美联储不仅在第一时间连续两次把利率直接降到了零,而且出手购买美国国债和企业债券,更是和世界各国央行达成了美国国债的互换协议,最终扮演了最后债权人的角色,美联储的资产负债表在一个季度内就将扩充到8万亿美元,这个数字差不多是2008年的2倍,鲍威尔为拯救美国股市(注意并不是美国经济)表现出来的义无反顾让特朗普大加赞赏,而事实上也正是因为美联储没有底线的大水漫灌,让流动性四处泛涌。


  道指也的确因此强劲反弹,居然数周之内由熊转牛进入所谓的技术牛市,以科技股为代表的纳斯达克更是一骑绝尘,反弹幅度达39.49%,最高点9250,距离年初的历史新高9838,仅仅相差600余点。MG,疫情居然成了牛市的催情剂,相比每天都在不断增长的确诊人数,相比每周都在增加的失业人数3600万的记录,相比GDP一季度-4.8%的断崖式下跌,美国的股市走得不是一般的强,大有逆天之势!六大科技股FAAM(N)G,亚马逊和奈飞均创历史新高且高出年初差不多15%,苹果和微软接近历史高点,谷歌和Facebook稍稍差劲,不过和历史高点也不过相差10%左右,与此形成鲜明对比的是股神巴菲特却抄底又割肉,航空股已经全部清仓,银行股也是反弹走人,手握大把现金却再也不敢轻言Buy American,美国股市从哪个角度也找不出扮演经济晴雨表的角色,所有的强劲就一个原因,水涨船高。此情此景,A股的投资者是否也似曾相识?春节之后,深成指和创业板也是如此不断刷新疫情前的高点,以至于出现所谓“宅家牛”,“疫情牛”以及“复苏牛”的评论。

  问题是树不能长到天上去,船也不能涨到河上去,在确定大衰退的背景下,让美联储再搞负利率就等于让鲍威尔打吗啡一样,鲍威尔能干吗?鲍威尔不干,特朗普又如何维系和鲍威尔的塑料姐妹情?又怎能让特朗普心平气和地说话呢?特朗普拉仇恨是正常的,他把所有做空股市的人都当仇人,号称正是那些富人在做空股市,然后可以在股市下跌之后又抄底来回收割美国股市那些穷人,一个美国总统能把投资者分成富人和穷人,然后分配做空做多的角色,从而吊打做空的富人,特朗普不做编剧真的是可惜了人才。

  经济衰退,民不聊生,企业破产,指数上涨,这不是非理性繁荣又是什么?不,连非理性都算不上,只能是虚假繁荣,特朗普式的资本主义的虚伪让人瞠目结舌,没有做不到的,只有想不到的。

  凡事讲度,鲍威尔的做法显然是吸取了2008年他的前任伯南克的教训,既然要拯救那就一步到位,这是切断恐慌形成的崩溃最有效的做法,但是正如鸦片可以镇痛一样,偶尔为之是药,没完没了那就是毒,这个道理特朗普不是不懂,而是不想懂,不愿懂,不肯懂,在特朗普的概念中,复工复产比防疫抗疫重要,股市上涨比复工复产重要,比股市上涨重要的恐怕也只有甩锅中国了。

  一切都是为了连任!

  鲍威尔能扛多久呢?


  转载自水皮微信公众号。

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