中国生物制药(01177)发盈警，指受累联营公司财务表现，料中期盈利跌78%，股价今日(12日)一度大跌7.2%低见4.15元，收市仍挫近4%。虽然公司公告没有提到是哪间联营公司，但估计与公司投资产销新冠疫苗有关，去年公司曾因此大赚，但随着新冠疫苗销售大减，今年反拖累业绩。另边厢，复星医药(02196)却受惠新冠口服药上市，指定价具优势，料对业绩有正向贡献，今日股价造好。

(中国生物制药网页截图)

中生制药：受累联营公司表现最多少赚78% 主营业务稳定增长

　　中国生物制药公布，预期截至6月30日止中期纯利比去年同期减少最多约78%，至约18.71亿元人民币，去年同期纯利84.8亿元人民币。集团指，纯利下跌主因一联营公司财务表现低于去年同期，令应占联营公司溢利下跌，但主营业务表现符预期，业绩同比稳定增长。集团将于本月23日公布业绩。

野村：科兴疫苗销售大减令纯利大跌 德银：拥多元化产品组合

　　野村近日才发表报告指，中生制药上半年业绩有可能胜市场预期，惟由于其他收益大幅减少，源于伙伴科兴生物新冠疫苗销售大减，料其上半年纯利按年跌60%至38亿元人民币。野村将中生制药全个财年的净利润预测下调10%，以反映新冠疫苗销售的潜在疲软，维持“买入”评级，目标价由8.53元下调至8.19元，仍是制药领域首选股之一。

　　德银早前指，中生制药拥有多元化的产品组合，相信能缓解中国产品价格压力，而受到研发投资方面的推动下，公司应会继续推出创新药品及仿制药。持续的营运和对科兴疫苗的成功投资为公司带来充足的资源，这亦将会支持进一步潜在的并购。预计公司2021年至24年核心净利润(不包括新冠疫苗)复合年增长率为12.7%，首予“买入”评级，目标价6.5元。

投资科兴中维产销新冠疫苗 去年中期多赚近6倍

　　新冠疫情肆虐下，人们更加注意健康，政府及民间都加大医药投入，令不少医药股去年中期业绩亮丽，中生制药就多赚近6倍，其有份投资的科兴中维就是主要生产及销售新冠疫苗，当时据多家券商估算，新冠疫苗净利率高达40至50%，令相关公司进帐不少。

　　不过，除了新冠疫苗，中生制药产品包括多种生物药和化学药，在肝病、肿瘤、心脑血管病、骨科、消化系统、抗感染及呼吸系统疾病等多个领域处于优势地位。去年中期新产品销售额大升43%，而抗肿瘤药则升25%。

复星医药独家商业化阿兹夫定 料对业绩有正向贡献

　　另边厢，复星医药却受惠新冠口服药上市。内地首家新冠口服药生产商真实生物核心产品“阿兹夫定”上月已获国家药监局附条件批准用于治疗新冠肺炎，料每年自家生产约10亿片剂，真实生物与复星医药旗下复星医药产业就独家商业化订立战略合作协议。复星医药此前又与国药控股(01099)签署战略协议，加速推进阿兹夫定片全国渠道网络覆盖。

　　近日复星医药联合真实生物紧急调配阿兹夫定片，已陆续运抵河南、海南、新疆等地，其价格也首次曝光，每瓶定价270元人民币。复星医药表示，相较于目前已上市的新冠治疗药物，价格具有较大优势，对公司业绩有正向贡献。

复星医药受累投资BioNTech等股价跌 首季纯利急跌45%

　　不过值得留意，复星医药去年与德国BioNTech公司签订协议，参与复必泰疫苗研发，拥有该疫苗在内地及港澳台地区的独家商业权益。而今年首季纯利却按年急跌45.4%至4.62亿元人民币，业绩大倒退主要受累旗下投资BioNTech等金融资产股价下跌，期内公允值变动损失3.38亿元人民币，去年同期为收益1.89亿元人民币。

　　中生制药今日收市跌3.8%报4.3元，成交2.15亿元；复星医药则升1.46%报27.85元，成交9283万元。另国药跌0.45%报17.64元，石药(01093)跌1.17%报8.45元，药明生物(02269)跌1.53%报70.85元，华润医药(03320)跌1.72%报4.58元，石四药(02005)跌1.51%报3.91元。

(经济通HV2报价系统截图)

　　（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）