人民币中间价时隔逾两年昨日(26日)再度跌穿7算，人民银行再出重拳，上调外汇风险准备金率，以遏制沽空人币投机活动，但与早前下调外汇存款准备金率一样，难阻人币持续走弱，人币中间价录八连贬，创逾两年低，分析相信美元持续强势环境下，人币只会继续走贬，不过亦有券商料人行加强政策干预，再贬幅度有限，又有指中共二十大或传来好消息，有助提振人币汇率。今日(27日)一众拥大量人币资产或美元债务的股份升跌不一，除中资金融股普遍下跌外，航空股及内房股未受太大影响，其中航空股更因憧憬国庆出游潮造好，国航(00753)升逾半成。

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美汇指数创20年高 人币中间价八连贬创逾两年低

　　英国新政府公布大规模减税计划后，巿场忧虑英国财政受影响，英镑兑美元持续下滑，美汇指数随之上升0.81%，报114.11，创20年新高。人币则继续走弱，中国外汇交易中心人民币兑一美元中间价今报7.0722，较上个交易日跌424点子，录八连贬，创2020年6月30日以来27个月新低，上个交易日报7.0298。人币中间价过去八个交易日累跌1621点或2.3%。

人行上调外汇风险准备金率 瑞穗：不足以扭转人币贬值趋势

　　人币不断贬值，人民银行昨日再出招，决定自2022年9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。综合市场分析，人行最新规定，相当于重新要求远期售汇时设有外汇风险保证金，会令开设美元外汇远期的成本增约500至700基点，增加造淡人民币的成本，令人民币贬值速度放慢，但难以改变走势。瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰称，这显示人行必要时会出手维持市场秩序，但现在美元利率处于较高水平，对市场影响比以往大，估计政策仍不足以扭转人民币贬值趋势。

　　花旗银行最新报告则认为，人行宣布调升远期售汇风险准备金率，显示了更大的政策决心和逆周期调整的优先级，接下来的行动可能包括正式宣布引入中间价逆周期因子，以及收紧离岸人民币流动性的措施，惟在美元走强的环境下，美元兑人民币汇率将升至7.3。

汇丰指二十大或有好消息助提振人币 中信证券料贬值幅度有限

　　汇丰外汇策略师陈敬阳认为，这将增加人民币沽空成本，并在短期内对投机活动产生一定的抑制作用，但由于美元孳息率远高于离岸和在岸人民币孳息率，投资者仍会找到在远期市场做好美元的动力，预计人民币到年底将跌至7.2。他又指，美元走强是主旋律，所有货币都可能进一步贬值，不过人行还有更多政策工具，而中共二十大可能是一个非常重要的事件，如果在应对国内的挑战方面传来好消息，则可能有助于提振人民币汇率。

　　中信证券宏观团队则称，美国联储局鹰派立场可能继续推高，人民币存在进一步贬值可能，但考虑到人民银行的操作，预计人民币贬值幅度有限。

国庆前本地周边游搜索量爆升 料民航订票量有一波上涨

　　向是人币敏感股的中资航空公司今日无视人币贬值而大升，或因憧憬国庆出游潮。美团(03690)发布的国庆出游报告显示，假期前一周，“本地游、周边游”等关键词搜索量环比暴涨440%。北京、上海、苏州、广州、深圳等城市搜索增幅明显。此外，相比以往提前一周以上制订出游计划，这个假期人们更倾向于在出游前3天内甚至当天寻找本地周边休闲度假的好去处，“即兴度假”将成为国庆假期旅游新趋势。

　　另中国民用航空局日前发布内地民航业8月主要生产数据显示，8月民航全行业完成运输总周转量62亿吨公里，按年增长26.2%，其中民航旅客运输量按年增长44.2%。据《中国证券报》引述业内人士表示，随着国庆黄金周将至，民航订票量预计将来一波新上涨趋势，行业恢复速度有望持续提升。

普华永道：内银上半年净利润增速减慢 经营环境存不确定性

　　内银即使没有人币贬值因素，股价走势也偏弱。普华永道近日发表报告指，今年上半年受到国内疫情冲击和国际环境等超预期因素影响，经济下行压力加大，银行响应号召让利实体经济，降低企业融资成本，中国59间上市银行整体净利润1.09万亿元人民币，增速按年减慢至近6.3%，净利差、净息差普遍呈收窄趋势。下半年实体经济面临的挑战增加，银行业经营环境仍有较大的复杂性和不确定性，银行应主动采取措施，做好逆周期调节，增强抵御风险的韧性。

　　另瑞银早前发表报告指，对于内地经济展望的信心持续恶化，主要是受到严格防疫措施拖累、以及对房地产的支持疲弱，加重对当地消费及投资需求影响，预料下半年经济复苏缓慢，全年GDP增长或不足3%，但中央不认为中国目前处于经济或房产危机，不可能推出不惜一切的刺激经济措施，下半年或有机会进一步降息，惟料不会推出太多重大的增量财政政策刺激。鉴于利润率下跌和资产质量的不确定性等不利因素，对大型内银短期维持谨慎。

　　国航今日收市升5.82%报6.18元，东航(00670)升3.76%报2.76元，南航(01055)升4.07%报4.35元。内银股方面，工行(01398)跌1.33%报3.72元，中行(03988)跌1.13%报2.62元，农行(01288)跌1.25%报2.38元，建行(00939)则跌0.87%报4.56元。内险股方面，平保(02318)跌2.05%报40.7元，国寿(02628)跌0.77%报10.26元。内房方面，碧桂园(02007)跌0.46%报2.17元，中海外(00688)升1.4%报21.75元，润地(01109)升0.63%报32.15元，龙湖(00960)跌0.38%报26元。

(经济通HV2报价系统截图)

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）