香港脉搏www.etnetchina.com.cn
 理财/管理沪深港通
打印logo打印本文章电邮logo字体:
分享:
季绩胜预期惟遭大行降目标价 京东急跌逾半成
评论评论:点击率点击率:

发表时间 2022-11-21 13:40:33

  京东集团(09618)上周五(18日)收市后公布业绩,第三季亏转盈赚近60亿元(人民币.下同),经调整盈利倍增,远胜市场预期,同系京东物流(02618)业续同样理想,非国际财务报告准则扭亏为盈,不过两股绩后均遭多间大行下调目标价,主要是担心内地疫情反复复苏缓慢,今日两股齐下挫,京东更跌逾半成。


(Shutterstock)


京东上季亏转盈赚近60亿人币 经调整盈利倍增

  京东第三季纯利59.63亿元,而上年同期净亏损28.07亿元。非公认会计准则下净利润为100.4亿元,升98.89%,远胜市场预期的71.2亿元。期内收入2435.35亿元,升11.35%,当中商品收入1970.27亿元,升5.92%;服务收入465.08亿元,升42.23%。非公认会计准则下EBITDA为114.63亿元,增95.5%。截至9月底止年度活跃用户数按年增6.5%达5.883亿。首三季纯利则按年升3.58倍至73.48亿元;非公认会计准则下净利润205.61亿元,升50.72%;收入7507.9亿元,升11.12%。

  京东首席执行官徐雷表示,现时确定内地经济正准备复苏中,意味最坏的时候已过去,未来不断会有利好消息传出,惟不确定何时会出现反弹及反弹力度,目前亦无法给予明确的公司策略。此外,在3年疫情期间,今年物流受疫情影响最严重,对公司的履约及销售有影响,“双11”订单取消率也较往年稍高,因为物流困难及需时更长。

富瑞料明年可迎复苏 惟疫情及宏观不确定性影响需求

  富瑞发表报告表示,京东第三季收入基本符合市场预期,非公认会计准则计纯利更超出预期,主要归因于集团的强大执行能力,在供应链、低线城市渗透率、开放生态系统以及全渠道战略的布局及核心竞争力可为长期发展及增长带来支持,预计可于明年迎来复苏。不过,消费者情绪仍需时逐步恢复,疫情及宏观不确定性影响市场需求,预测第四季京东收入将增长6.5%(原先料增11%),维持“买入”评级,目标价由448元下调至402元。

  高盛则指,京东第三季业绩强劲,非公认会计准则下净利润按年增长近倍,调整后净利润率达4.1%,主要受惠京东零售EBIT利润率提升至5.2%历史新高,以及新业务投资规模缩减。现时市场关注重点转移至2023年可能出现的任何重新开放利好消息,管理层预计防疫措施陆续松绑的情况下,业绩将全面改善。高盛仍看好其零售规模、独特线上直销模式以及行业领先的仓储及供应链能力,维持“买入”评级,惟目标价由325元下调至317元。

麦格理:营运效率支持持续盈利增长 惟目标降至357元

  另麦格理表示,京东旗下京东零售第三季经调整营运利润率按年增长120个基点,远高于市场预期的增加60个基点,营运效率将有助集团推动中期净利润率达中单位数,支持可持续的盈利增长,惟考虑到消费情绪和物流业务的逐步复苏,今年第四季及明年上半年的收入预测分别下调5%及7%,重申“跑赢大市”评级,目标价由366元下调至357元。

  大和则指,京东第三季营运利润表现优于该行预期,主要是京东零售的盈利能力高于该行的1个百分点,同时新业务亏损由次季的20亿元收窄至第三季的15亿元。近期具建设性防疫措施放宽,意味消费复苏,惟相信最近疫情反复令供应链中断,将影响公司第四季收入增长,将目标价由286元上调至290元,重申“买入”评级。

京东物流上季非国际财务准则扭亏 惟遭富瑞中金等降目标

  至于京东物流,第三季亏损收窄至2.87亿元,去年同期录亏损10.7亿元;非国际财务报告准则盈利2.55亿元,去年同期录亏损6.22亿元;期内收入按年升38.9%至357.7亿元,毛利增108.6%至26.5亿元。富瑞发表报告指,京东物流第三季收入及非国际财务报告准则盈利均优于该行预测,今年第四季毛利率或会持续改善,以及全年非国际财务报告准则盈利会达致收支平衡,维持“买入”评级,惟将目标价由29元下调至27元。另高盛亦维持“买入”评级,目标价则由35元降至34元;中金则维持“跑赢大市”评级,目标价由23.3元降至21.7元;摩通维持“增持”评级,目标价由22元降至20元。

  另野村指,京东物流第三季指标数字超出市场预期,总收入高于该行预期1%;非通用会计准则经营利润率按年增长3.5个百分点至0.7%,优于该行预测。惟管理层表示,由于疫情防控带来的负面影响,对近期前景持谨慎态度,故将集团2023财年的收入预测下调2%,以反映消费者信心复苏放缓,维持“买入”评级,目标价由18元上调至19元。

温杰:京东业绩亮丽 惟料受累内地疫情反弹

  今日《开市Good Morning》节目请来凯基亚洲投资策略部主管温杰,他指京东业绩主要看京东零售及京东物流两部分业务,零售在第三季2435亿元收入中已占2119亿元,物流占358亿元。整体来看,业绩表现亮丽,京东物流尤其令人喜出望外,由亏损变为有钱赚,但担心内地疫情反弹对零售及物流影响负面,京东物流第四季业绩应没那么理想,加上今日大市下挫,科技股例必跌多些,京东股价明显受压。京东管理层亦指未来发展要看疫情,而近几日内地新冠确诊个案都超过两万,如短期疫情恶化迫使当局收紧防疫政策,大市可能会再跌多些。

  京东半日跌5.14%收报206.8元,京东物流则跌4.28%报13.88元,京东健康(06618)亦跌4.4%报64.05元。



(经济通HV2报价系统截图)


  (撰文:经济通市场组、采访组,整理:李崇伟)

分享:
返回沪深港通
上传图片
仅支持JPG、GIF、PNG图片文件,且文件小于5M
 
评论只代表会员个人观点,不代表经济通立场 
登录 后发表评论,立即 注册 加入会员。
 (点击用户名可以查看该用户所有评论)  查看全部评论:↑顺序 ↓倒序
  • 暂无读者评论!
评论只代表会员个人观点,不代表经济通观点
登录 后回复评论,立即 注册 加入会员。
发表评论 查看全部评论: ↑顺序  ↓倒序
  • 财金博客
  • 理财/管理
  • 健康人生

  • 时尚艺术
  • 吃喝玩乐
  • 全部
  • 财金博客
  • 理财/管理
  • 健康人生

  • 时尚艺术
  • 吃喝玩乐
  • 全部
more on Column 
新  一个月内新增栏目