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跨境代购新规势影响消费 租金续升令零售业四面楚歌
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发表时间 2019-01-12 00:09:34

  政府早前公布本港11月零售销售总额虽连升21个月,按年升1.4%,不过升幅放缓并低于市场预期,当中珠宝首饰、钟表及名贵礼物的销货额更在连升16个月后“斩缆”。

  市场忧虑本港零售市道转差,多只近日公布销售表现的本港零售股已率先呈现跌势,莎莎(00178)周五(11日)更曾跌到52周新低至2.64元,周大福(01929)及六福(00590)亦由去年6月高位回落近四成。销售表现转差惟租金仍然坚挺,令市场预期零售股今年盈利进一步受影响,面对“四面楚歌”。



近日公布销售表现的本港零售股呈现跌势,莎莎(00178)周五(11日)更曾跌到52周新低。(余萃雯摄)


高级消费品下行压力较大 富瑞唱淡周大福及六福

  本港11月珠宝首饰、钟表及名贵礼物的销货额自2017年7月以来首次录得跌幅,富瑞集团发表研究报告指,相信跌幅基于中美贸易的紧张局势及人民币贬值对香港零售市场造成不利影响,下调周大福及六福的投资评级至“持有”,将周大福目标价下调40%至5.6元,六福的目标价亦调低37%至20元。

  富瑞将周大福及六福今明财年的盈利预测调低2%至16%以反映收入及毛利率预期较低,又提到中国消费占两公司整体销售约70%至80%,宏观环境转差将影响公司同店销售。该行并认为,香港租赁市场下行周期接近尾声,富瑞预料租金继续下跌的空间有限,预期未来租务前景稳定,而周大福及六福于本港租金的开支保持平稳。



富瑞预料租金继续下跌的空间有限,零售股本港租金开支有望保持平稳。(余萃雯摄)


中国跨境代购新限制出台影响本港消费额

  中国于本年初实施《中华人民共和国电子商务法》于今年起实施,当中要求海外代购商登记纳税。莎莎最新公布去年10月至12月的销售数据显示,公司因代购商转趋谨慎影响销售额,以致港澳地区于11及12月份的零售销售及同店销售均录得3.7%的负增长,营业额亦按年跌2.8%。

  富瑞、野村及花旗等都在莎莎公布销售数据后下调其目标价,下调幅度由15%至41%。大削莎莎目标价四成的野村明言,对公司同店销售及毛利率前景感忧虑,又提及早前低估代购商所占的销售额,估计单计及有纪录的代购商已影响公司5%的销售额。

  新鸿基地产(00016)代理租务部总经理钟秀莲认为,现时暂时未有看到中美贸易战阴霾影响中国旅客来港消费意欲,相信高级消费品销售回落是因已累积一定升幅所致,反而未来本港零售走势预期更受的代购新限制影响,当中新地较接近边境的商场相信或会“首当其冲”。

新地料今年十二大商场续租租金可整体录单位数增长

  虽然11月零售销售总额逊预期,不过钟秀莲相信12月为零售市场旺季,整体香港零售数字仍会向好,而旗下十二大商场于今年首季营业额及人流亦可延续升势。

  新地在本港零售物业组合达1200万平方呎的,当中以“东港城”及“上水广场”为首的新地十二大商场去年销情报捷,全年商场营业额升两成至188亿元总人流亦升16%至4.3亿人次,暂时未有受经济转差而影响商场消费。她亦透露去年十二大商场租金收入为20.6亿元,按年升18%,当中店铺租金调整整体升幅为10%-25%。

  今年首季覆盖农历新年及情人节的消费旺季,钟秀莲预期,十二大商场首季人流按年升15.5%至1.3亿元,营业额亦升13.8%至55亿元。由于对市况维持正面看法,钟秀莲相信2019年旗下商场的租金调整可维持平稳,续租租金可整体录单位数增长,个别店铺续租租金更可有逾一成的升幅。

戴德梁行:铜锣湾、旺角及尖沙咀街铺租金最多升3% 中环续见下行压力

  除了商场租金延续升幅外,本港街铺的租金亦可望同样保持升势,戴德梁行亦于本周二(8日)公布第四季度香港零售市场报告指,因应内地访港旅客人数创新高,预期核心区租金保持稳定。戴德梁行预计,在低空置率以及预计上半年中国内地旅客的持续涌入的情况下,2019上半年铜锣湾,旺角及尖沙咀的平均租金将有0-3%的增长。在空置率较高的中环区,租金则可能面临下行压力,平均下降3-5%。

  (撰文:余萃雯)

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