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百威首日孖展借出最少63亿元 料中长线股价升一成
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发表时间 2019-07-05 18:00:00

  全球最大啤酒商百威英博分拆出来的子公司百威亚太(01876)周五(5日)起招股,每手入场费约4747.36元,集资最多764.47亿元,当中公开发售占大约38亿。不过,近日港元拆息(HIBOR)全在线扬令资金成本高涨,孖展息率突破3厘。有业界指,首日孖展认购反应不算热烈,建议散户可以现金认购,若以孖展入飞,须留意百威亚太股价的潜在升幅能否弥补孖展利息成本。




综合三间证券行暂录孖展认购额63亿元

  耀才(01428)及信诚两间证券行预留孖展额度合共大约350亿元,前者最高可应付200亿元,后者约150亿元。综合耀才、辉立、信诚三间证券行暂时预订孖展认购金额共约63亿元,相当于公开发售集资额38.22亿元的约164%,即超额认购64%。

  耀才证券行政总裁许绎彬对本通讯社表示,目前认购反应不算热烈,因今年整体新股市场不及以往强劲,而百威亚太属于啤酒、内需股,行业没有独特性,加上公司集资额庞大,认购反应属意料之内。他建议投资者应留意孖展息率,有兴趣可以考虑以现金认购。




中长线股价料升10%或以上 宜小注孖展认购

  信诚证券联席董事张智威指出,投资者要留意股价的潜在升幅能否抵销孖展利息支出。他表示,百威亚太知名度高,如流通量足够,未来或可纳入指数成分股,料中长线股价有10%或以上升幅。

  宏汇资产管理董事及投资策略总监林嘉麒表示,不建议以大额孖展入飞,宜小注认购,因为目前孖展息率高,上市后股价升幅或不足于抵销有关利息;如果以现金认购则要留意,由于其市值偏高,股价大升机会不会太大,料短期升幅可以有5%至10%,惟20%以上的机会则较小,只宜短炒。

  对于市场有意见认为,百威亚太是次招股的市盈率(PE)约为38.5倍至45倍,较已在港上市的青岛啤酒(00168)及华润啤酒(00291)为高。集团兼首席执行官杨克(Jan Craps)认为,旗下业务遍布已发展及发展中国家,以及在高档啤酒市场具有领先地位,“难找到可比较(Comparable)的公司”,定价溢价(Premium)合理。

  软库中华分析师谢承志表示,百威亚太在中国高端啤酒市占率较已上市的青啤及润啤为高,产品定价具优势,加上集团业务增长快,认为市盈率较高亦属合理。

  杨克指,啤酒行业发展稳定,不受经济放缓影响,而旗下高端啤酒在中国销售仍录中单位数增长,超高端品牌更有双位数增长。

  (撰文:李梓莹)

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