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温杰:中生制药10元水平有支持
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发表时间 2019-12-02 10:16:38

  受累内地第三轮带量采购的消息,医药股上日(11月29日)继续下泻。光大新鸿基财富管理策略师温杰今早在《经济通通讯社》News TV节目——开市Good Morning上表示,虽然带量采购会影响药企毛利率,但始终中标比不中标好,因至少可录盈利。不少医药股早前均累积一定升幅,政策风险下,投资者有抛售压力。不过,长线仍看好中生制药(01177),料短期股价于9.9-10元水平应有支持。




对药企毛利率影响未浮现

  温杰表示,在带量采购中,药品降价幅度相当大,普遍达六成或以上,中标药企的毛利率定必会受累;不过,不中标的话,基本上失去盈利空间。参考过去两轮带量采购,第一轮价格最低的药品中标,第二轮则是最低药价的首三间中标,抢占约七成市占率。不中标的话,几乎没利可图。

  观乎两大药企的最新业绩,首三季的毛利率均有改善。温杰解释,目前仅部分药品获纳入带量采购名单,而每间药企的入选药品亦不算太多,故整体影响亦未浮现。不过,他提醒,不少医药股,如石药(01093)及中生制药等,过去半年累积过大升幅,投资者有很大诱因沽货锁定利润。

中生制药季绩不算差、前景仍可观

  他又指,长线部署而言,仍然看好中生制药。虽然公司首三季净利润仅按年增长2.5%,但基本溢利增长近16%,直言第三季表现未如市场认为般差。再者,首三季研发开支近20.5亿元人民币,占总入约10.6%,在研产品共471件,相信未来在两年,每年均有至少10个新药品推出市场。

  有观众于10.9元买入中生制药,温杰认为,若其持货量大,可趁短期反弹减持。不过,中线部署的话,则建议继续持有。参考图表走势,中生制药在9.9-10元应有支持。即使回落至此水平,与其买入价比较,仍未达10%跌幅,而未来或有药品通过审批、上市及业绩理想等消息,股价有机会重拾升势。

美团、阿里多少钱可入?

  温杰亦在节目中分析本地地产股,并回应观众提问的美团(03690)、阿里巴巴(09988)、锦欣生殖(01951)、长江生命科技(00775)、美高梅(02282)、吉利(00175)、正通汽车(01728)、恒生(00011)、建行(00939)及中行(03988)等股份部署。

  欲获取详尽分析,重温今日精彩内容,请即登入https://www.facebook.com/etnet.com.hk/videos/586089378861565/

  《经济通》News TV开市Good Morning,逢港股交易日早上8:55开live,欢迎即场提问!

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