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李泽钜:长和见惯风浪 惟大行忧疫情影响纷降目标价
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发表时间 2020-03-22 00:00:53

  长和(00001)和长实(01113)周四(19日)齐齐发榜,过去一年多本港面对一浪接一浪的重大事件冲击,除中美贸易战外、去年下半年爆发的本地社会运动尚未平息,今年更面对新冠肺炎疫情来袭。长和系主席李泽钜在网上业绩会上坦言,尽管疫情对旗下业务各有不同影响,但强调集团见惯风浪,亦在风浪中成长,会维持谨慎态度去做事,更重申目前集团财务非常稳健。



长和系主席李泽钜表示,尽管疫情对旗下行业各有不同影响,但强调见惯风浪,重申目前财务非常稳健。


  他指出,就长实方面,似乎有新投资机会出现,惟目前时机仍言之尚早。另外,部分业务亦有改善,如欧洲市场,由于当地零售业务主要为药房,故在疫情期间不会关店,并带动保建药品销售上升;而电讯业务亦稳中有升。尽管油价急跌对赫斯基能源影响较大,加上沙特阿拉伯及俄罗斯正在增产,惟以最差的形势估算,长和仍承受得起。

大行料今年零售及能源业务存挑战 最悲看68.6元

  长和去年纯利按年增长2.1%至398.3亿元,大行均认为长和去年业绩大致符合预期,但在宏观经济不明朗及疫情影响下,对集团今年零售及能源业务表现感忧虑,虽然维持其“买入”评级,惟陆续下调目标价。其中以野村看法最悲观,大削目标价45.6%至68.6元。

  野村指出,疫情势会影响长和零售业务,而油价低迷亦料使长和今年能源业务盈利表现受压。花旗同期下调和目标价32%至73.5元,认为汇率波动和油价迷将抵抵消其电讯和零售业务潜在的增长预测。

  据长和联席董事总经理霍建宁于业绩会透露,赫斯基在油价每桶38.5美元便能达收支平衡,而目前油价约在每桶25美元,以集团持股赫斯基约四成股权计,料会影响长和盈利约24亿元。



长和联席董事总经理霍建宁估计,油价下跌对集团财务影响约24亿元。


  高盛则力撑疫情对长和的影响属短暂且可控,至于近期油价波动对集团现金流的影响亦料有限,因为长和每年可从赫斯基收取10至20亿元的股息,认为长和股价已调整过度,因此维持其“确信买入”名单,但目标价由94元降至82元。

长实去年派息增10.5% 李泽钜:“赚到钱实会增加派息”

  长实去年纯利虽然按年跌27.4%至291.34亿元,但全年每股派息增加10.5%至2.1元。大和认为,此举反映集团有信心应对未来环境挑战,惟认为疫情将会影响楼市销售及峻工时间表,虽然重申其“买入”评级,惟下调目标价19.8%至68.3元。

  李泽钜指,“赚到钱实会增加派息”,去年集团基础溢利增加19%,因此增加派息好正常。他又强调,集团不会放慢推盘步伐,起好楼就会卖,主要视乎政府审批预售楼花同意书的时间,而集团亦会视乎不同租户的需要而去安排纾困措施,不会一刀切减租,原因是部分租户表现较以往理想。

难预测今年楼价走势 发展商捐地“各有各做”

  他指,难以预测本港今年楼价走势,虽然香港房屋供应少,市民自住需求仍强劲,惟现时新冠肺炎疫情对本港经济的影响并未完全反映出来,楼价走势需要视乎疫情何时完结及对各行各业的影响有多深。而减息已是全球大势所趋,相信香港跟随减息只是时间问题。

  问到本港多间大型发展商陆续宣布捐地或借地来协助政府建设社会房屋,惟独未见长实身影。李泽钜回应称,“帮人有好多不同方法”,集团早前已透过私人基金会捐钱,至于捐地则各人有各人的做法,直指“最紧要帮到人”。

  (撰文:采访组)

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