继获准于内地独资经营寿险业务后，友邦保险（01299）踏入下半年再迎来好消息。人行及中港金管局落实于粤港澳大湾区推出“跨境理财通”。多间大行看好，友邦可藉这新措施，纾解疫情爆发以来跨境客业务所承受的压力，继续推荐投资者买入这重磅蓝筹股。

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　　中港澳三方公布“理财通”，意味三地居民日后可以买卖三地的理财产品。而自疫情爆发以来，客户跨境购买保险产品的活动几近停滞，有“保险股王”之称的友邦首季受累内地访客人数下跌，新业务价值罕有按年下跌27%。给予友邦“买入”评级的花旗认为，银保产品由于在本港银行销售理财中占重要位置，因此可能会被纳入“理财通”的买卖范围，并认为香港寿险公司可能会从大湾区找到临时解决方案，以重启被疫情影响的跨境游客业务。花旗相信，“理财通”有望缓解友邦在跨境业务的短期压力，给予该股目标价84元，较现价仍有逾一成潜在升幅。
　
　　同样看好友邦，给予该股“确信买入”评级的高盛则指，一次性缴费保险计划纳入“理财通”的机会，会较常规期缴交保费计划为高，皆因后者需要每年大幅增加资金流量配额。而对友邦及其他本地保险公司而言，一次性缴费保险利润率由于较低，措施对它们的利润提升效果有限。惟整体而言，“理财通”对业界的短期影响很大程度上仍然取决于总配额及保险产品吸引力。该行给予友邦的目标　价达86元，比花旗更高。
　
换帅助拓内地
　
　　近年内地市场属友邦新业务价值增长最快的地区之一，故其重要性已渐和本港看齐。近期两宗消息，都被大行视为利好该保险巨头的内地业务。先是曾主管中国平安（02318）保险业务的李源祥空降友邦出任首席执行官。目前唯一一间给予该股“红底价”100元的大和认为，平安是友邦内地主要竞争对手之一，由于李源祥具备丰富的中国业务经验，任职平安时成功把业务市占率和龙头中国人寿（02628）拉近距离，因此挖角行动除符合友邦扩张内地的策略，未来内地业务也有机会扩大和当地科企合作，渗入科技应用的元素。
　
　　此外，内地容许外资更多参与当地金融业务，友邦日前获准把当地分支机构改建为独资人寿保险子公司，成为内地首间独资的外资险企。中金预期，友邦将首次在内地获得全功能牌照，能够如同其他内地同业一样申请在更多内地开展业务。中金预期，友邦未来6年有望进入6个新地区开设业务，同期新业务价值增长将超过16%，因此给予该股“优于大市”评级和95元的目标价。同样建议“买入”友邦的花旗认为，友邦“分转子”获批将加速集团在内地的渗透，取得更多结构性的业务成长机会，预计杭州、武汉和成都等一二线城市，将成集团主要拓展地区。最看好友邦的大和，则继续把友邦列为亚洲保险相关股的首选。
　
　　的确，友邦在疫情前的优良往绩，成为大行们一致投下信任票的主因。憧憬集团业务下半年藉上述消息重拾增长动力，友邦自5月起已在59元水平止跌回升。逢低吸纳坐顺风车属可取策略。一旦其回调至70元，可伺机买入并中长持有，博其升至大行最高目标价100元。一旦失守近半年低位59元，则宜止蚀。

　　转载自《iMONEY智富杂志》。