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海底捞盈喜未符预期 大行唱淡股价急跌
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发表时间 2021-07-26 10:00:10

  “火锅一哥”海底捞(06862)发“盈喜”,预期截至6月30日止中期由亏转盈,最多赚1亿元(人民币.下同),惟不能达到管理层预期,加上大行唱淡,大市又大幅下挫,股价半日急跌逾16%,跌穿近多个月低位。



海底捞预期截至6月30日止中期盈利介乎8000万至1亿元。(数据图片)


亏转盈赚一亿元 惟新开门店较多支出增加

  海底捞公布,预期截至6月30日止中期盈利介乎8000万至1亿元,去年同期亏损约9.65亿元;预期中期收入约200亿元,同比增长1.04倍。虽然由亏转盈,但该等业绩并不能达到管理层的预期,这反映内部管理、运营需要努力改正和改善,其他原因包括于去年下半年及今年上半年新开较多门店,相关支出增加,新开业门店达到首次盈亏平衡并实现现金投资回报的时间长于往期,以及海外门店营运仍受到新冠疫情在不同国家和地区的持续影响。集团又指,密切关注市场状况并调整组织架构、商业策略及运作以减少负面影响,亦实施积极措施控制租金及其他营运成本,严谨管理营运资金,并运用信贷融资手段,确保现金流稳健及现金状况良好。集团将于本月公布业绩。

  对比2019年同期,即疫情出现之前,集团2019年上半年收入仅录约117亿元,即比今年同期收入预测低约41.5%,惟当年中期纯利录得9.11亿元,即今年上半年较2019年同期少赚九成。据年报数据,集团去年全年新开544家门店,开店速度较前两年大幅增加。

中金大降目标价,花旗关注消费者习惯转变

  有大行早前已唱淡海底捞业绩,瑞信上月发表报告表示,集团过去数年积极扩张门店,而现时于国内高端城市开设分店已陷入瓶颈,相信集团复苏乏力,料下半年将放缓开店步伐,期内翻枱率或回复至2019年同期水平。瑞银报告亦称,集团分店互相侵蚀情况自2019年起恶化,导致同店销售及翻枱率转弱;该行预计,若集团维持扩张步伐,当分店数目多达3000家时,翻台率或跌至每日仅3.6次。高盛报告则指,预计海底捞在内地市场每间商店的平均销售额较2019年上半年下降了30%,同店销售下降15%,并预期今年上半年销售额达225亿元人民币。该行维持海底捞“中性”评级,未来12个月目标价为45元。摩根士丹利则恢复其评级,与大市同步,目标价55元。中金维持其优于大市评级,但目标价由73元大幅降至45.62元。花旗发表研究报告指,海底捞发出的中期盈喜远逊于市场预期,认为若消费者的习惯在经历疫情后或出现转变,对公司所作出的投资或造成结构性及负面的影响,亦指公司的业务复苏较预期中缓慢,重申“中性”评级。

  海底捞股价半日急跌16.57%,报34.75元,跌穿多个月低位。海底捞今年2月股价一度飙升至85.8元,当时市值高见4547.4亿元,随后股价连月反复向下,最低曾触及36.95元;上周五则收报41.65元,较高位累跌51%。其他餐饮股亦齐急挫,呷哺呷哺(00520)半日跌11.99%报6.90元,颐海(01579)半日跌11.14%报45.85元。



海底捞股价半日急跌16.57%,报34.75元。(经济通HV2系统截图)


  (撰文:经济通市场组)

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