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“南向通”9月24日上线 每年总额度五千亿人币
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发表时间 2021-09-15 22:58:05

  人民银行及中国香港金管局周三(15日)联合公布,内地与中国香港债券市场互联互通南向合作(南向通)将于9月24日上线。“南向通”跨境资金净流出额上限不超过年度总额度和每日额度。目前,“南向通”年度总额度为5000亿元等值人民币,每日额度为200亿元等值人民币。人行表示,根据跨境资金流动形势,对“南向通”年度总额度和每日额度进行调整。


(Ronald摄)


8月北向通成交逾5700亿人币 占内地债市成交六成

  金管局总裁余伟文表示,“南向通”的推出是中国香港与内地资本市场互联互通的一个新里程碑,相信南向通将进一步推动内地金融市场双向开放,促进中国香港债券市场蓬勃发展,从而巩固中国香港的国际金融中心地位。

  余伟文指,过去4年“北向通”吸引了2700亿名投资者参与,每日成交金额由15亿元元(人民币.下同),提升至每日260亿元,8月“北向通”成交超过5700亿,占内地债市高达六成成交。“北向通”的良好发展为“南向通”打下基础,“南向通”将为内地投资者带来风险可控的投资管道。


(Ronald摄)


  他又指,“北向通”开通至今四年多,运作一直平稳有序,获得国际投资者广泛认可,透过中国香港投资内地债券。这既为内地金融市场引进大量资金,也为中国香港金融机构带来更大机遇。“北向通”的成功经验,为开展“南向通”奠定良好基础。过去几个月,金管局一直与人民银行紧密联系,讨论“南向通”的政策框架。


南向通二百亿额度宽松足够 两地将动态调整检视

  “南向通”年度总额度为5000亿元等值人民币,每日额度为200亿元等值人民币。金管局副总裁刘应彬认为,“南向通”额度是相当宽松而足够,“南向通”现属起步阶段,市场参与者需时熟习。虽然现时“北向通”每日成交金额已超过200亿,但“北向通”已开通四年之久才达到相关水平。他强调,额度并没有特定检视的时间表,两地监管部门会以动态调整策略,待市场反应和成交稳定,才考虑调高额度。

  对于“南向通”吸引力,刘应彬指,虽然QDII/RQDII早已运行多年,但并非所有内地银行或机构投资者有QDII的额度,因此新渠道可以让更多内地投资者透过“南向通”购买境外债券,令其投资更具弹性。

南向债券通初期开通现券交易 41家银行任一级交易商

  金管局副总裁刘应彬介绍指,参照“北向通”安排,初期先开通现券交易。标的债券为透过中国香港市场买卖的所有境外发行的债券,而合资格投资者须与金管局指定的做市商进行交易,待“南向通”运作顺畅,逐步加入更多做市商。刘应彬预告,将于数日内公布指定造市商名单。

  刘应彬指,内地债券登记结算机构(即银行间市场清算所股份有限公司(上清所)及中央国债登记结算有限责任公司(中债登))将连接金管局债务工具中央结算系统(CMC)由内地机构在CMC开立名义持有人帐户,为内地投资者结算并托管债券。资金跨境结算将使用人民币跨境支付系统(CIPS)。

  此外,“南向通”亦允许合资格投资者通过试点托管银行的连接,投资中国香港债券市场。新开通的金融基础设施连接模式在初期会先开通人民币及港币债券,稍后逐步扩展至其他币种。投资者可使用人民币及外汇进行投资。使用人民币投资外币债券的投资者,可通过内地银行间外汇市场办理资金汇兑及相关外汇风险对冲业务。

  金管局亦披露了人民银行认可的部分公开市场业务一级交易商名单,41家中外银行在列,包括汇丰、渣打、花旗、中行、工行、建行、招行及兴业银行等。

港府欢迎开展债券通“南向通” 达致债市全面双向联通


  中国香港政府欢迎此项进一步扩大两地资本市场互联互通的措施。行政长官林郑月娥表示,开展债券通“南向通”以达致债券市场全面双向联通,将推动两地金融市场进一步互联互通,是实现“十四五”规划目标、巩固中国香港作为国际金融中心的地位的新里程碑。


(资料图片)


  她指,这些正面作用亦在债券通“北向通”中得到充分体现。自该项目推出以来,境外机构持有内地在岸债券的金额由2017年的约8800亿元人民币上升至今年8月的3.8万亿元人民币,同期的平均每日成交金额亦上升17倍。

提升中国香港发债平台吸引力

  财政司司长陈茂波表示,开通债券通“南向通”将会扩大互联互通计划下的产品类别,一方面为合资格的境内投资者提供有效渠道作多元化资产配置,也为中国香港金融业带来庞大机遇。南向交易的开通将进一步突显中国香港连系内地资金及国际市场各类产品的独特功能,不仅能提升中国香港作为发债平台的吸引力以及提升在港发行的债券的流动性,更能进一步助力人民币国际化的进程。

  (撰文:经济通采访组、中国组)

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