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理想小鹏回吐 大行看好新能源车前景仍叫“BUY”
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发表时间 2021-12-03 18:00:41

  国内造车新势力理想汽车(02015)及小鹏汽车(09868)早前公布第三季业绩及11月交付量数据。当中理想汽车今年11月交付约1.35万辆理想ONE,按年增长1.9倍;今年前11个月,理想ONE总交付量已达约7.64万辆。至于小鹏汽车11月交付约1.56万辆智能电动汽车,按年增长270%。



(小鹏汽车官网)


  理想及小鹏股价此前创下在港上市新高后出现获利回吐情况,小鹏汽车周三股价创新高报220元后,股价连续两日回吐,收市报196元,跌6.5%,其他车股亦跟跌,理想汽车跌5.3%,报135.5元,惟大行及券商依然看好它们的前景,料新能源汽车旺盛需求延续。

中金料小鹏G9有望进一步加速公司在海外拓展进度

  中金指,小鹏汽车11月销量再超预期,维持公司盈利预测和“跑赢行业”评级,维持目标价271港元。该行表示,目前小鹏肇庆工厂已实行双班生产,认为公司在手订单充沛,在供给改善和产能爬坡带动下,12月交付量继续向好,亦指此前公司新车小鹏G9计划于明年第三季开启交付,认为G9不仅有望带动平均售价提升和毛利改善,作为公司首款面向全球市场开发的旗舰车型,也有望进一步加速公司在海外拓展进度。

  摩根士丹利上月25日发表报告指,相信小鹏汽车股价未来15日内将升,发生此概率料70%至80%,维持“增持”评级,目标价275元。该行指,虽然第四季3.45万至3.65万辆的销量指引似乎很保守,但大摩认为是反映对供应不确定性的谨慎态度,小鹏汽车最近的新订单及积压订单仍保持强劲。

高盛将理想汽车列入确信买入名单 中金上调目标价

  高盛发表研究报告指,理想汽车第三季收入按年升2.1倍,交付量按年升1.9倍至2.51万台,即使9月生产受芯片短缺情况影响,第四季交付量指引为3万-3.2万台。该行维持“买入”评级,并列入“确信买入”名单,目标价240港元。

  该行指,理想汽车第三季非国际财务报告准则纯利为3.36亿元,胜预期,管理层预期第四季收入为88-94亿元,高于市场预期的86亿元。该行上调其2021年盈利目标3%。

  至于中金表示,理想One单月订单达到1.5万辆,预期该车款需求远超预期,预期理想的研发和渠道布局继续扩张,NOA智能驾驶、HPC高压快充陆续落地,加上其中单品战略成效显现,稳步迈向多元,长期成长可期。故予理想汽车“跑赢行业”评级,并上调目标价10.6%至207港元。

  瑞银则指,理想汽车第三季业绩胜预期,现时理想的估值对比蔚来及小鹏汽车折让50%,依照其效率及毛利率,以及在纯电动车和自动驾驶的发展,相信相关折让是不合理的。




  (撰文:经济通采访组)

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