金管局公布，去年外汇基金录得投资收入1705亿元，按年跌27.7%。当中，债券投资收益124亿元，中国香港股票投资亏损210亿元，其他股票收益684亿元，其他投资收益939亿元，非港元资产外汇估值上调168亿元。

　　去年支付予财政储备的款项为344亿元，支付予政府基金及法定组织的款项为168亿元。而长期增长组合自2009年开始至2021年9月底的内部回报率年率约为15.3%。

余伟文：今年资产市场或现较大波动及调整 会作出适当防御性部署

　　金管局总裁余伟文表示，环球金融市场于去年进入了复苏的阶段。虽然疫情反复导致环球经济较为波动，但随着疫苗接种率持续上升，以及在各地推出宽松的货币政策和财政措施等因素带动下，环球经济及金融市场显著复苏。在此背景下，多个海外股票市场于年内创出新高，即使港股表现疲弱，外汇基金整体股票组合仍录得不俗收益。

　　债市方面，他指出，受到预期通胀升温及美联储缩减买债的影响，美国国债收益率于年内上升，债券价格下跌。然而，在计及所收取的利息后，外汇基金的债券组合仍录得正回报。总结全年，外汇基金的股债投资表现良好。

（吴仲贤摄）

今年资产市场或现较大波动及调整

　　他续指，展望今年，通胀持续高企的压力及货币政策正常化将会是全球经济及金融市场的关键议题。主要环球央行逐步退出宽松货币政策，其中美联储已宣布加快退市步伐，目标是在3月初结束买债，加息周期可能会随即展开。如果通胀压力更为持久，环球央行或需要加快加息步伐，可能引致资产市场出现较大的波动和调整。

　　他提及，环球股市过去三年大幅上升，资产估值已达至偏高水平。随着全球经济复苏及企业盈利增长逐渐放缓，加上对新变种病毒及地缘政治紧张局势的忧虑仍然存在，投资环境依然不明朗。

继续审慎管理外汇基金 作出适当防御性部署

　　他表示，一旦市场气氛逆转，环球股市或会有较大调整，如因通胀及货币政策转向引致债息同时大幅上升，将会为外汇基金的投资带来严峻的挑战。面对复杂和困难的投资环境，金管局会继续审慎管理外汇基金，保持灵活性，作出适当的防御性部署，并维持高流动性。

　　他续指，局方会持续多元化投资，致力提高外汇基金的长期投资回报，亦会密切留意市场发展，确保外汇基金能继续有效地维持中国香港的货币及金融稳定。

余伟文：港息将滞后跟随美息向上 暂未见楼市出现周期转变

　　余伟文表示，由于本港实施联系汇率制度，港息在长期方向上将会跟随美息，但港息亦受货币供求等因素影响，目前本港流动性充裕，银行体系总结余有3600多亿元，而当美国加息，随着港美息差扩阔，便会出现套息活动，当港元触及弱方兑换保证，金管局便会进行干预，买入港元并沽出美元，使银行体系结余慢慢减少，使港息逐渐上升。

　　他表示，参考历史数据，是次港息或如上次的加息周期，在跟上美国的货币政策正常化步伐方面出现滞后的情况，而利率仅是影响本港楼市其中一个因素，其他因素如本地经济及房屋供求也会影响楼市表现。

　　余伟文又指，会密切留意楼市发展，金管局的宏观审慎逆周期措施，将顺着楼市周期调整，而目前的措施仍然适合，又指去年楼市表现稳定，尽管最近有所调整，但未见出现周期转变。

　　（撰文：经济通采访组）