香港脉搏www.etnetchina.com.cn
 财金博客陶冬天下
打印logo打印本文章电邮logo字体:
分享:
民主党政策惹关注 中美欧经济显差距
陶冬
作者:陶冬评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-10-10 20:35:34

作者介绍

持有美国犹他大学经济学博士、硕士及北京外国语大学学士学位。他对亚洲地区的经济极有研究,尤其对中国经济的见解更为深入。陶博士曾就1997年亚洲金融风暴及2004年中国宏观调控等问题作出前瞻性分析和预警。 陶博士过去于多家国际及知名的金融机构出任亚洲区经济研究部及中国研究部主管,工作地点遍及中国、美国及日本,自1994年起获派驻于香港任职。

  上周,美国总统特朗普好受一点了,美国股市也好受一点了。特朗普靠的是鸡尾酒疗法,美国股市靠的是经济刺激措施。国会民主共和两党对第二轮经济救援计划的规模和内容意见严重对立,民主党要求起码两万亿美元以上,而共和党坚持不超过一万亿,大家对对方的提案嗤之以鼻,特朗普一怒之下声称撤回救援计划,一天之后他的立场便有软化,转而支持一项1.8万亿美元的计划,而民主党人众议院议长佩洛西也在谈判立场上有所缓和,市场大悦。美股走出七月以来最佳的单周行情,全球股市同乐,国庆长假期后的中国A股也有靓丽表现。其实上周的经济数据并不理想,英国八月GDP增长远远低过分析员的预期,印证了笔者的“第一阶段数据反弹分水岭已见”之预言。和乐观的股市相对应的是债市的抛售,美欧零风险资产价格均面临压力,美国十年期国债利率由0.7%跳升到0.78%,联储主席鲍威尔罕见地公开要求白宫与国会联手推出更多的刺激经济措施。石油和黄金携手向上,得益于美元指数重回贬值轨道。节后在岸人民币对美元汇率则写下2005年汇率改革之后最大的单日升幅。


  进入十月后,市场对拜登赢得总统大选的信心有明显增强,这种判断也在民意调查和海外赌盘上可以见到。有投行甚至以blue wave recovery(蓝波复苏)为题预测美国经济的未来走势,蓝色是民主党的主题色彩,蓝波寓意民主党不仅拿下白宫,还同时取得参众两院的多数席位。从摇摆州的最新民调看,拜登的选举胜利机会的确在上升,但是11月3日前还可能有许多意外发生,甚至一个缺少明显选票优势的胜利可能引起宪法争议。笔者无意预言选举结果,不过在这里探索一下民主党的横扫胜利对经济意味着什么。首先,拖延已久的救援计划可能很快出炉,明年年初美国可能迅速通过两万亿以上的巨大财政红包,对经济产生立竿见影的刺激作用,为配合财政开支联储加大印钱力度,资产价格获利。其次,拜登与罗斯福相比较的新政初具形状,向环保、社会福利、教育、基建倾斜的政府开支,明显地与上一届政府不同。三者,扩大开支势必触发加税,拜登竞选承诺对40万美元年收入以下的家庭和中小企业不增税,矛头指向大企业和高收入美国家庭,许多特朗普减税措施可能被取消,长期来看不利于资本市场。哪怕拜登当选,他有能力推出什么力度的政策也取决于国会两院的控制权,不过总体而言他当选对美股短多长空,短多源于救援刺激方案可以出台,长空因为大政府和监管理念以及可能的加税。


  在过去两个星期,中美欧各自出现了极端现象。中国的交通出现了极端堵塞,人们将十一当春节一样出行,个人消费井喷爆发;美国总统突患新冠肺炎,国会与联储努力试图推出非战争时期最大的刺激措施,未果;欧洲爆发第二轮疫情,政府却无力再推大规模的财政刺激,5%的劳动人口仍靠政府失业补贴过活,但是那份工作可能已经彻底消失了。全球三大经济体,正在走着三种不同的经济复苏路径,这肯定和疫情的不同演变有关,也和政府的政策取向有关。中国的救灾政策已经正常化,政策重点朝向中期重心内循环迈进。美国在刺激政策上使出了史无前例的力度,但是政策中心几乎全部放在救灾上,暂时无力将眼光放在未来,更不得不以牺牲未来的方式拯救眼前的经济。欧盟则受限于其与生俱来的政治结构制约,防灾措施疏松,救灾力度有限,期待早日达成群体免疫。这是三种不同的抗灾模式,疫情也可能在任何地方死灰复燃,不过不同区域明年的经济增长趋势似乎大致有眉目了。


  本周重要经济数据不多,看点有三:1)特朗普的病情和选情,2)美国紧急救援计划,3)英国脱欧谈判以及欧盟峰会。


  本周记阐述作者对经济、政策与市场的理解、认识,为个人观点,并非投资建议或劝诱。

分享:
返回陶冬天下
上传图片
仅支持JPG、GIF、PNG图片文件,且文件小于5M
 
评论只代表会员个人观点,不代表经济通立场 
登录 后发表评论,立即 注册 加入会员。
 (点击用户名可以查看该用户所有评论)  只看作者评论  查看全部评论:↑顺序 ↓倒序
  • 2020-10-17 23:07:07只要不是川普,谁上台都一样。即使摆只哈士奇狗狗上台,对中国也没什么二样……
    2020-10-17 20:50:31

    拜登即使上台也是过渡性质的,他不够时间不够精力做一些真正有意义的变革的。

    2020-10-17 19:37:35

    川普连任对我们国家要更好些,可以争取多几年的时间。欧亚融合会更深一些……

    2020-10-17 09:48:46

    重剑无锋,大巧不工。中美都是巨型国家,无论国土面积,人口规模,经济规模都如此。两国斗的是各自国家社会整体发展趋势,这不是一俩个好领导或者蠢领导能改变趋势的。

    2020-10-17 06:33:43

    作为大国对手来说是选出一个笨蛋总统好还是选出一个精明能干的好?

    [回 复]
  • 2020-10-17 21:44:53为什么半导体对大陆优秀人才吸引力不大,某个台湾半导体行业专家在台湾电视节目上说过,大陆不缺人才,可是大陆能够赚大钱的行业实在太多了,一个行业对人才最大的吸引力,最重要的两样东西,一个是薪资,一个是成就感,硬件行业不像互联网,靠一个灵光闪现的创意,能够迅速蔓延成功。硬件行业其实是个笨活,技术靠超长周期不断试错积累,其实熬个五年十年都不见得有大的成就,除了技术狂人外,大多数人都会觉得很枯燥,似乎看不到曙光
    2020-10-17 20:56:37

    房价对芯片产业的负面影响巨大,中芯里面10000多工资对硕士的吸引力不大,年轻人面临买房结婚问题,硬件工艺岗位又累,导致年轻工程师频繁转行跳槽。这是中国硬件工艺落后于日韩台的根本原因吧,工程师的积淀,工程师文化。

    [回 复]
  • 2020-10-17 21:27:56你应该早来说一下嘛,搞得那个富有都失踪了!!
    2020-10-17 20:45:28

    中国是芯片产业是全方位落后,设备材料工艺。。。。官僚们没几个务实的,重视终端产品,不重视终端产品的所依赖的核心零部件。

    [回 复]
  • 2020-10-17 20:56:37房价对芯片产业的负面影响巨大,中芯里面10000多工资对硕士的吸引力不大,年轻人面临买房结婚问题,硬件工艺岗位又累,导致年轻工程师频繁转行跳槽。这是中国硬件工艺落后于日韩台的根本原因吧,工程师的积淀,工程师文化。[回 复]
  • 2020-10-17 20:52:11中芯所谓的14nm的n+1也只是矿机芯片,较简单,离手机的CPU芯片还有距离。。。普遍看,硬件工程师文化还是不行,工资待遇低于搞软件的,人才流动性太大。台积电一大片40岁的做硬件工艺的工程师,经验丰富,从几百nm到5nm开拓的很连续。[回 复]
  • 2020-10-17 20:50:31拜登即使上台也是过渡性质的,他不够时间不够精力做一些真正有意义的变革的。
    2020-10-17 19:37:35

    川普连任对我们国家要更好些,可以争取多几年的时间。欧亚融合会更深一些……

    2020-10-17 09:48:46

    重剑无锋,大巧不工。中美都是巨型国家,无论国土面积,人口规模,经济规模都如此。两国斗的是各自国家社会整体发展趋势,这不是一俩个好领导或者蠢领导能改变趋势的。

    2020-10-17 06:33:43

    作为大国对手来说是选出一个笨蛋总统好还是选出一个精明能干的好?

    [回 复]
  • 2020-10-17 20:47:19目前28nm具有商业化良率和成本优势的,只有台积电,联电次之。。。。中芯的28nm工艺还是良率不行,无法形成商业收入。[回 复]
  • 2020-10-17 20:45:28中国是芯片产业是全方位落后,设备材料工艺。。。。官僚们没几个务实的,重视终端产品,不重视终端产品的所依赖的核心零部件。[回 复]
  • 2020-10-17 20:43:54中国的芯片产业很落后,政策的执行力是落后的,缺乏合力。仅9月份就要进口530亿的芯片。[回 复]
  • 2020-10-17 20:26:51真的吗?不敢相信呀。
    他们不是应该要求英国或美国给他们拨地吗?那么看不上大陆,占便宜的时候不清高了?

    我们也要求港府拨地给大陆居民,填海山地,对基建大国完全不是事儿,一千万人口都可以住进去。
    2020-10-17 20:22:10

    [cp]据港媒报道,民调显示,7成香港人同意要求中央在大湾区9个城市拨地修建香港社区,其中深圳为首选,其次为中山、珠海、东莞等。 也不是不可以,不如先把“香港《基本法》第23条”通过了再来好好说话,看看网友们怎么评论[摊手] #守护香港##迷惑行为大赏# ​​​[/cp]

    [回 复]
  • 2020-10-17 20:22:10[cp]据港媒报道,民调显示,7成香港人同意要求中央在大湾区9个城市拨地修建香港社区,其中深圳为首选,其次为中山、珠海、东莞等。
    也不是不可以,不如先把“香港《基本法》第23条”通过了再来好好说话,看看网友们怎么评论[摊手]
    #守护香港##迷惑行为大赏# ​​​[/cp]
    [回 复]
  • 2020-10-17 19:44:31美国竭尽全力破坏一带一路,也是因为不愿意欧亚深度融合。处心积虑tpp也是为了围堵我们国家,阻止我们国家崛起。我们应该慢慢尝试用欧元及人仔结算,帮欧元挑战美元的霸主地位……
    2020-10-17 19:37:35

    川普连任对我们国家要更好些,可以争取多几年的时间。欧亚融合会更深一些……

    2020-10-17 09:48:46

    重剑无锋,大巧不工。中美都是巨型国家,无论国土面积,人口规模,经济规模都如此。两国斗的是各自国家社会整体发展趋势,这不是一俩个好领导或者蠢领导能改变趋势的。

    2020-10-17 06:33:43

    作为大国对手来说是选出一个笨蛋总统好还是选出一个精明能干的好?

    [回 复]
  • 2020-10-17 19:37:35川普连任对我们国家要更好些,可以争取多几年的时间。欧亚融合会更深一些……
    2020-10-17 09:48:46

    重剑无锋,大巧不工。中美都是巨型国家,无论国土面积,人口规模,经济规模都如此。两国斗的是各自国家社会整体发展趋势,这不是一俩个好领导或者蠢领导能改变趋势的。

    2020-10-17 06:33:43

    作为大国对手来说是选出一个笨蛋总统好还是选出一个精明能干的好?

    [回 复]
  • 2020-10-17 18:27:0210月16日晚8点,iPhone 12系列中的iPhone 12、iPhone 12 Pro两款机型在各大电商平台开启预售,截至发稿,京东自营店首批供货(10月23日收货)全部售罄。

    苹果天猫旗舰店及苹果官网对新机均进行了限购,每款机型人均限购两部。尽管暂时没有官方数据,但多方信息显示两款机型首批货售罄所用时间较短,其中抢手机型几乎在一分钟内无法下单。

    另外,苹果官方商城上,iPhone 12 Pro首批供货售罄,但iPhone 12首批货源仍然充足,下单后仍可在10月23日收到新机。
    ==== 靠,美国货这么热销!!!
    [回 复]
  • 2020-10-17 18:18:44民主黨搞到寫'F*ck Tha Police'的著名黑人捲舌歌手Ice Cube,去和老川團隊一起共事,也算不容易[求饶][求饶][求饶]

    The inside story of how Ice Cube joined forces with Donald Trump
    [回 复]
  • 2020-10-17 15:19:10[cp]【#印度大批纺织订单转手中国# 有工厂营业额暴涨5倍】印度多家大型出口纺织企业因疫情无法保证正常交货,已有多个本来在印度生产的订单转移到中国生产。河南一销售经理向记者表示,9月以来其外贸订单暴增,做工厂20年的他还没有遇到过这么火爆的行情。 http://t.cn/A6bWLuzd ​​​[/cp][回 复]
  • 2020-10-17 14:41:05[cp]#美国债务规模超过GDP#【#美国2020财年预算赤字达3.1万亿美元# 债务规模超过GDP】当地时间10月16日,美国财政部表示,受此前大规模的财政刺激措施影响,2020财年美国预算赤字达到创纪录的3.132万亿美元,是2019年赤字的三倍以上,债务规模超过了GDP。同时,3.132万亿美元的预算赤字水平较2009财年金融危机时期的1.416万亿美元翻了一番以上。根据第二季度GDP,美国赤字占经济比例跃升至16%,为1945年以来的最高水平。在2009年金融危机结束时,该比例接近10%,直到2015年底才逐渐降低。(央视新闻;LX)[/cp][回 复]
  • 2020-10-17 14:19:59胜了,上国会山。
    2020-10-17 14:18:26

    败了真就是寇了,100%牢狱啊。

    2020-10-17 13:59:00

    面对这次总统大选,特朗普除了死嗑到底,别无选择。若一旦输掉大选,失去权力,那就惨了。他心中明白,在位四年实在是作恶多端,树敌太多。为了不被送进监狱,就只能溜之大吉,走为上了!特朗普说:“若输掉大选,就离开美国。”这可是他未雨绸缪的肺腑之言。。 到那儿去呢? 欢迎川建国回归,给华为当推销员?人质也不合格

    [回 复]
  • 2020-10-17 14:18:26败了真就是寇了,100%牢狱啊。
    2020-10-17 13:59:00

    面对这次总统大选,特朗普除了死嗑到底,别无选择。若一旦输掉大选,失去权力,那就惨了。他心中明白,在位四年实在是作恶多端,树敌太多。为了不被送进监狱,就只能溜之大吉,走为上了!特朗普说:“若输掉大选,就离开美国。”这可是他未雨绸缪的肺腑之言。。 到那儿去呢? 欢迎川建国回归,给华为当推销员?人质也不合格

    [回 复]
  • 2020-10-17 14:16:16呵呵白云
    2020-10-17 12:32:58

    周五,世界卫生组织总干事谭德塞宣布,由世卫协调的团结治疗试验的中期结果表明,瑞德西韦、羟氯喹、洛匹那韦/利托那韦和干扰素疗法在降低新冠肺炎患者死亡率或缩短住院时间方面“效果甚微或无效”。他强调,#地塞米松仍是唯一对新冠重症有效的药物#。====   钟南山一句话!上市公司市值飙升50亿,板蓝根也卖断货了

    [回 复]
  • 2020-10-17 13:59:00面对这次总统大选,特朗普除了死嗑到底,别无选择。若一旦输掉大选,失去权力,那就惨了。他心中明白,在位四年实在是作恶多端,树敌太多。为了不被送进监狱,就只能溜之大吉,走为上了!特朗普说:“若输掉大选,就离开美国。”这可是他未雨绸缪的肺腑之言。。
    到那儿去呢?
    欢迎川建国回归,给华为当推销员?人质也不合格
    [回 复]
  • 2020-10-17 13:34:52美国下任总统无论是谁,,对中方会强硬的

    中方已经战略转变,双循环应对新冷战。
    2020-10-17 12:37:56

    TPP,美国带领盟友围堵中方 特朗普得罪盟友,围堵中方,把盟友推向中方一边。

    2020-10-17 12:25:18

    MOLAMOLA169 2020-10-17 12:10:37 TPP光说不做,川普加关税,先打华为再打中蕊招招至命,看问题看结果,没有智慧的人不会懂 绿豆 2020-10-17 11:50:01 哈哈哈!!! TPP光说不做 TPP谈了差不多时,奥巴马任期满。 中国命,真好!

    [回 复]
  • 2020-10-17 13:33:46特朗普与日本印度贸易战
    2020-10-17 13:31:17

    MOLAMOLA169 2020-10-17 13:02:58 美日澳印小北约已成型,只等川普扛起追责大旗欧盟迅速归队 哈哈哈!!! 美欧贸易战结束???

    [回 复]
  • 2020-10-17 13:32:51印度不可能和美国结盟的。美国出不去价,印度没那么好忽悠。
    2020-10-17 13:31:17

    MOLAMOLA169 2020-10-17 13:02:58 美日澳印小北约已成型,只等川普扛起追责大旗欧盟迅速归队 哈哈哈!!! 美欧贸易战结束???

    [回 复]
  • 2020-10-17 13:31:17MOLAMOLA169
    2020-10-17 13:02:58
    美日澳印小北约已成型,只等川普扛起追责大旗欧盟迅速归队

    哈哈哈!!!
    美欧贸易战结束???
    [回 复]
  • 2020-10-17 13:15:40特朗普贸易战,加关税,美国老百姓买单
    真正关键第二阶段贸易协议(政府补贴,知识产权等),现在面临黄了。
    2020-10-17 12:25:18

    MOLAMOLA169 2020-10-17 12:10:37 TPP光说不做,川普加关税,先打华为再打中蕊招招至命,看问题看结果,没有智慧的人不会懂 绿豆 2020-10-17 11:50:01 哈哈哈!!! TPP光说不做 TPP谈了差不多时,奥巴马任期满。 中国命,真好!

    [回 复]
  • 2020-10-17 12:37:56TPP,美国带领盟友围堵中方
    特朗普得罪盟友,围堵中方,把盟友推向中方一边。
    2020-10-17 12:25:18

    MOLAMOLA169 2020-10-17 12:10:37 TPP光说不做,川普加关税,先打华为再打中蕊招招至命,看问题看结果,没有智慧的人不会懂 绿豆 2020-10-17 11:50:01 哈哈哈!!! TPP光说不做 TPP谈了差不多时,奥巴马任期满。 中国命,真好!

    [回 复]
  • 2020-10-17 12:32:58周五,世界卫生组织总干事谭德塞宣布,由世卫协调的团结治疗试验的中期结果表明,瑞德西韦、羟氯喹、洛匹那韦/利托那韦和干扰素疗法在降低新冠肺炎患者死亡率或缩短住院时间方面“效果甚微或无效”。他强调,#地塞米松仍是唯一对新冠重症有效的药物#。====   钟南山一句话!上市公司市值飙升50亿,板蓝根也卖断货了[回 复]
  • 2020-10-17 12:25:18MOLAMOLA169
    2020-10-17 12:10:37
    TPP光说不做,川普加关税,先打华为再打中蕊招招至命,看问题看结果,没有智慧的人不会懂
    绿豆
    2020-10-17 11:50:01

    哈哈哈!!!
    TPP光说不做
    TPP谈了差不多时,奥巴马任期满。
    中国命,真好!
    [回 复]
  • 2020-10-17 11:59:27前9个月M2平均为10.3,A股公司ROE小于10.3的可以PASS了,剩下的精选。这个价值投资思路咋样?[回 复]
评论只代表会员个人观点,不代表经济通观点
登录 后回复评论,立即 注册 加入会员。
发表评论 查看全部评论: ↑顺序 ↓倒序
  • 财金博客
  • 理财/管理
  • 健康人生

  • 时尚艺术
  • 吃喝玩乐
  • 全部
  • 财金博客
  • 理财/管理
  • 健康人生

  • 时尚艺术
  • 吃喝玩乐
  • 全部
more on Column 
新  一个月内新增栏目