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贸易有协议,更看好内需股
罗国森
作者:罗国森评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2019-10-18 10:15:24

作者介绍

资深投资编辑及投资专栏作家,擅长分析及品评中资股,曾担任《香港经济日报》旗下《投资理财周刊》执行编辑。2006年10月出版第一本财经专书《让你富起来》,2009年5月出版另一本财经书《逆市淘金》。罗现职投资理财顾问,并取得注册财务策划师资格(CFP)。

  经历接近两年,兼长达13轮的反复谈判,上周五(18日),中美双方终于达成首阶段的贸易协议。

  中美就保护知识产权、金融服务及货币问题上达成实质协议。中方又答应向美国购买500亿美元农产品,但就多项棘手问题,包括中国被指强逼技术转移等等,则留待下一阶段谈判时再讨论。

  但重点是,美国将暂缓执行原定由本周二(15日)起,将2500亿美元中国货的关税税率由25%提高至30%的惩罚性措施。可以说,贸易战是暂时停火了!

  中美达成了首阶段协议,显示双方确实不想打贸易战;而我本来以为,中国会采取拖延战术,因为美国总统特朗普正受到国会弹劾的威胁。如果特朗普真的下台,谈判可能比现在轻松一点呢!

  当然,我不会奢望,其他人做美国总统不会跟中国“斗”,因为实际上,中美今次不是在打贸易战,而是美国在企图阻止一个大国的崛起呢!

  现在双方仍在草拟协议文本,我也不会天真到,未来就会一帆风顺,因为一日未签,一日都可以推翻,早前已经试过一次。即使签了部分协议,余下更棘手的问题,也不见得可以顺利解决!
 
合则两利分则双输
 
  但我认同习近平主席的一个见解,我相信,这也是双方能够达成协议的“指导思想”。那就是,中美现在是世界最大的经济体,现阶段的新型大国关系,合则两利,分则双输。只有双方寻找最大公约数的合作关系,双方都有好处;如果双方选择硬碰,损害对手,则双方都会输!

  现阶段,环球经济有下行压力,除了中美之外,其他主要经济体,包括欧盟和日本等等,经济实力都在缩减。如果两个龙头大哥不采取合作的态度,未来的日子,双方都不会好过,全世界都不会好过。

  我希望这个“指导思想”能够继续引领中美双方达成全面的贸易协议,令环球经济可以见到光明的一面。

  或许有人认为,由于中美打贸易战,中国经济会有很大的下行压力,所以,中央政府会推出更多刺激内需措施。今次双方能够达成首阶段协议,这些措施可以放慢一些。

  我却认为,双方能够停战,中央政府反而会加快和加大力度,刺激内需,因为中国确实需要时间去调整经济结构。现在有协议,就正好偷时间去做这些事情。

  在众多内需板块中,我较少触及体育板块。现实上,几只龙头股今年以来的股价都十分强势,当中尤以安踏体育(02020)(下称安踏)和李宁(02331)为甚。

  年初至今,安踏的股价升了刚好一倍,而李宁更厉害,升了2﹒2倍。安踏的市值已经升破2000亿元,俨然一只大型股票了。
 
奥运年看好体育用品股
 
  至于李宁,曾几何时,她是我最看好的一只民企股,早年的表现也十分出色。但奈何体育用品行业的经营殊不简单,在管理上出了差错,就令李宁陷入非常险恶的境地。

  经历几年的重组和整固,李宁终于走出困局,股价也由极低水平回升,所以能成就今年以来的出色表现。

  由于篇幅关系,下次我会详细品评这两只龙头体育股的投资价值,但我想先指出,明年是奥运年,而北京又成功申办2022年的冬季奥运会,令内地的体育用品行业正走向黄金期,体育用品股确实值得看好,详情下次再续。

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