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B仔股“大炒”“大闹”?!
罗国森
作者:罗国森评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-05-22 10:08:11

作者介绍

资深投资编辑及投资专栏作家,擅长分析及品评中资股,曾担任《香港经济日报》旗下《投资理财周刊》执行编辑。2006年10月出版第一本财经专书《让你富起来》,2009年5月出版另一本财经书《逆市淘金》。罗现职投资理财顾问,并取得注册财务策划师资格(CFP)。

  如果是贴市炒股的读者,看到今日(22日)的标题,应该不会感到“无厘头”,相反,可能会有会心微笑。但如果对股市不是跟得太贴的读者,看到今日的标题,可能会摸不着头脑。

  其实,B仔股是市场对于一批股票编号后面有个B字的股票的俗称。至于何以会有个B字,我要向那些不贴市的读者交代一下了。

  2018年港交所(00388)就港股上市规则作了一次革命性的改革,就是引入同股不同权(Weighted Voting Right)的股票来港上市,当中的小米(01810)就是首只来港上市的“同股不同权”股票。

  但同一时间,港交所也批准未有盈利的生物科技公司来港上市,首只未赚钱兼“未有收入”的生物科技公司歌礼制药(01672),(下称歌礼)于2018年8月率先上市。

  当时,我在本栏写过一篇题为《不做歌礼的“白老鼠”》的品评,意思相信大家都会意会到了。

  歌礼专注于抗HCV(丙型肝炎病毒)、HIV(爱滋病)及HBV(乙型肝炎)药物的开发和商业化,但上市时仍未有正式收入(只有少许专利权的收入),那当然没有盈利,但估值就超逾百亿元。
  
首只B仔股潜水七成半
 
  结果,歌礼的股价表现令人失望,招股价14元,但昨日(21日)收市只报3﹒4元,即是未够两年,股价跌了七成半!从业绩层面也如此,2018年歌礼的亏损收窄至几百万,但去年又扩大至近亿元。

  但即使歌礼的上市,未能创造神话,甚至接着上市,从事糖尿病药物开发的华领医药(02552),股价到昨日为止仍跌一半,但原来,接着上市,从事研发抗体和蛋白质蘑物的信达生物(01801),终于成为首只能令投资者赚钱的B仔股。

  信达生物于2018年10月31日上市,招股价13﹒98元,昨日收报42元,即是短短年半时间,股价就升了两倍。

  第四只上市,从事免疫疗法、代谢疾病和神经性疾病研发的君实生物(01877),表现也不错。该股于2018年12月上市,招股价19﹒38元,昨日收报45元,也是年半左右,股价升了1﹒3倍。

  结果,一场“大炒”B仔股的游戏正式揭开序幕了。

  最令人津津乐道的B仔股,就在翌年,即2019年横空出世,那就是近日炒到颠的康希诺生物(06185)。该公司于2019年3月上市,招股价22元,但昨日收市报214元,即是一年多左右,股价升了近10倍。

  但其实,该股昨日坐了一转过山车,因为早市时曾创285﹒8元的历史高位,如果以这个股价计,股价累积升了近12倍。但昨日创了285﹒8元高位后便大幅回落,收市只报214元,全日倒跌32元,或一成三。
 
康希诺研发新冠疫苗
  
  这只康希诺生物可算是B仔股之中,最有话题性的一家生物科技公司,因为它的业务是从事疫苗开发。一听到这两个字,大家是不是瞪大双眼呢!

  正是,因为它宣布会研发新冠肺炎的疫苗,而它的股价升幅,也主要是在今年之内所创,因为去年底时,该公司股价仍不过50多元,但昨日就曾经升至280多元,绝对是疫情受惠股。但据市场消息,昨日因为传闻它的疫苗研发遇到障碍,才导致股价从高位大幅回落。

  如果阁下是在过去两日才追入,在“大炒”一轮之后,到昨日下半场未收市,就可能已经“大闹”起来了!

  我最近做了点功课,原来,从歌礼制药开始,至今共有16只B仔股上市,如果计及今日上市,从事癌症和雄激素药物研发的开拓药业(09939),则共有17只B仔股上市,当中有8只跌破招股价,比率刚好一半。我形容,这就等于去赌场买大小或双单,有一半机会赢钱,但你可能只买到赢少少的一只;但买错了就可以输一大截,等于赌大小会输给庄家开围骰一样。

  不过,下注前,你必须知道,这17只B仔股,截至去年底止,全部都未赚钱,部分更连收入也没有(见附表)。

  另外,这些B仔股,有不少都是集中研发癌症药,竞争十分激烈,也可以引证,当中如果有些不是癌症药,就会受到市场关注和追捧,康希诺生物就是最佳例子。

  如果说这些B仔股好炒,我宁愿找另一个方向,那就是已经有盈利,但从事医疗器械的公司,其中一只就是从事膝关节和关节植入物的设计和生产的爱康医疗(01789)。

  该公司于2017年12月上市,招股价1﹒75元,昨日收报24元,两年多左右的时间,股价升了12倍多,比康希诺生物有过之而无不及。更重要是,该公司的收入和盈利连年增长。

  这类公司比起B仔股的最大好处是,公司业务和盈利“能见度”十分高,一般人很容易理解。至少,买这些公司的股票,不用做白老鼠呢!

              16只B仔股一半跌破招股价
 
  股票名称             上市日期     招股价    昨日收市价
                                          
 歌礼制药(01672-B)   01╱08╱18  14﹒00元   3﹒40元
 业务:乙╱丙型肝炎和爱滋病药物研发,蚀钱但有收入
 
 华领医药(02552-B)   14╱09╱18   8﹒28元   4﹒85元
 业务:糖尿病口服药研发,蚀钱兼无收入
 
 信达生物(01801-B)   31╱10╱18  13﹒98元  42﹒00元
 业务:癌症╱眼科╱免疫学药物研发,蚀钱但有收入
 
 君实生物(01877-B)   24╱12╱18  19﹒38元  45﹒00元
 业务:从事免疫疗法药物研发,蚀钱但有收入
 
 基石药业(02616-B)   26╱02╱19  12﹒00元   7﹒76元
 业务:从事免疫和分子耙向药,蚀钱兼无收入
 
 康希诺生物(06185-B)  28╱03╱19  22﹒00元 214﹒00元
 业务:从事疫苗研发,蚀钱兼无收入
 
 迈博药业(02181-B)   31╱05╱19   1﹒50元   1﹒26元
 业务:从事癌症和免疫疗法药物研发,蚀钱兼无收入
 
 复宏汉霖(02696-B)   25╱09╱19  49﹒60元  44﹒00元
 业务:从事癌症和自身免疫药物,蚀钱但有收入
 
 亚盛医药(06855-B)   28╱10╱19  34﹒20元  28﹒10元
 业务:从事癌症,抗衰老和乙型肝炎药物,蚀钱但有收入
 
 东曜药业(01875-B)   08╱11╱19   6﹒55元   5﹒14元
 业务:从事癌症抗体,蚀钱但有收入
 
 中国抗体(03681-B)   12╱11╱19   7﹒60元   4﹒84元
 业务:从事免疫疗法,蚀钱兼无收入
 
 启明医疗(02500-B)   10╱12╱19  33﹒00元  66﹒00元
 业务:从事心脏导管器械,蚀钱但有收入
 
 康宁杰瑞医药(09966-B) 12╱12╱19  10﹒20元  23﹒00元
 业务:从事癌症耙向药研发,蚀钱兼无收入
 
 诺诚健业(09969-B)   23╱03╱20   8﹒95元  16﹒00元
 业务:从事癌症和免疫疗法药物,蚀钱但有收入
 
 康方生物(09926-B)   24╱4╱20   16﹒18元  30﹒00元
 业务:从事癌症和免疫学药物研发,蚀钱但有收入
 
 沛嘉医疗(09996-B)   15╱05╱20  15﹒36元  30﹒00元
 业务:从事介入手术医疗器械,蚀钱但有收入
 
 开拓药业(09939-B)   22╱5╱20   20﹒15元    未知
 业务:从事癌症和雄激素药的研发,蚀钱兼无收入
                                     
 注:仍跌破招股价

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