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中美角力对中资股利多于弊?
罗国森
作者:罗国森评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-05-29 12:05:56

作者介绍

资深投资编辑及投资专栏作家,擅长分析及品评中资股,曾担任《香港经济日报》旗下《投资理财周刊》执行编辑。2006年10月出版第一本财经专书《让你富起来》,2009年5月出版另一本财经书《逆市淘金》。罗现职投资理财顾问,并取得注册财务策划师资格(CFP)。

  各位,今日(29日)的标题虽然是“利多于弊”,但这是一个疑问句,我无意引导大家去得出“利多于弊”的结论。我只想大家从批判的角度,认真去想想这个课题。

  近几年,中美关系可说波折重重,最早是由特朗普就任美国总统后向中国发动贸易战开始。几经艰苦,中美终于在去年底达成首阶段的贸易协议,但此时就发生百年一遇的全球疫症大流行。

  最大问题是,这个疫症是在中国的武汉开始爆发,但重灾区却在美国。而美国总统特朗普偏偏又轻视了疫情,最初只当是普通的流感,虽然不久已知事态严重,但却错过了防控的黄金时间,结果导致全国近200万人染疫,逾10万人死亡的一场世纪大灾难。

  他为了转移视线,避免影响今年11月的选情,遂将防控失误的责任归咎于中国,最初认定病毒是由武汉的实验室出来,后来经专家否定这种说法后,就集中批评中国隐瞒疫情,令到疫症扩散至全球。我冷眼旁观特朗普这个转变,也不禁失笑起来。

  特朗普把责任推到中国身上,令中美关系再度紧张起来。最初特朗普扬言要取消去年底达成的中美贸易协议,向中国大幅征收关税作为惩罚。但他当然知道,如果这一刻撤销协议,对美国来说,绝对是弊多于利,最后,他就连提也不敢再提了。

  谁不知,一波未平,一波又起。中央政府决定绕过香港立法会,自行审议和制订“港版国安法”,令中美关系进一步恶化。特朗普和国务卿蓬奥都扬言,美国会作出强硬回应。
 
香港经济雪上加霜
 
  截稿时仍未有最新公布,但据初步的消息,美国会视这次事件为中国违反一国两制的承诺,从而制裁中国,又会撤销一些给予香港的特殊地位,此举势令香港的经济前景雪上加霜。

  面对近年美国的敌视态度,中国的应对手法也很有技巧,可以说是一手硬(商务部和外交部等执行机构,主要以“不想打,但不怕打”的态度回应),一手软(领导人则以共同利益来利诱),但我相信,这种边谈边打,时谈时打的情况,未来会是中美关系的新常态。

  无他,美国冲着中国而来,主要因为中国经济崛起,已经去到一个地步,可以威胁美国的全球霸主地位。因此,即使不是特朗普做总统,美国也会压制中国,分别只是“认真”或“搞笑”程度不同而已。

  明白了这个大前提之后,我想举个例子,大家就会明白,中美角力最终可能真的利好中资股呢!美国抵制华为,以压制中国科技的崛起,却造就了中芯国际(00981)这只过去多年都是浮浮沉沉的股票。

  因为中芯可以为中国制造“中国芯”,尽管中芯的技术仍比国际水平差一截,但就足以令中芯去年的盈利大幅增长,而股价也从去年的低位急升一倍以上(52周高位是20﹒7元),昨日收报16﹒64元。
 
新基建是未来投资热点
 
  简单来说,中美角力,又或者中美交恶,令到中国重新定位,未来将会扶助更多新型基建的企业,当中包括信息基础设施,例如5G、物联网、工业互联网、人工智能、云计算、区块链和数据中心等等;另外就是能够支撑传统基础设施转型升级的融合基础设施;最后就是足以支持科学研究、技术开发和产品研制的创新基础设施等等。

  这个发展趋势在今次的两会中得到充分重视,也是后疫情时代,中国经济发展的新方向。因此,未来大家的选股策略,必须侧重上述的板块。

  话得说回头,如果中美关系和谐,大家本着互惠互利和双赢的原则合作,我绝对认为,这对中资股更是百利而无一害。现在中美长时间角力,只能令中资股“利多于弊”而已!

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