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港铁租赁业务需求有增无减,现金流稳定
潘铁珊
作者:潘铁珊评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2019-07-18 09:42:57

作者介绍

潘铁珊先生现任海通国际证券集团中国业务部主管,拥有25年金融界经验,曾出任香港期货交易所有限公司之董事及香港联合交易所期权结算所有限公司之董事,香港交易所及结算所有限公司衍生工具市场咨询委员会委员,香港证券专业学会教育委员会委员及会籍委员会委员。
潘先生现时亦于各大传媒及报章例如无线电视翡翠台、亚洲电视本港台、有线财经台及凤凰卫视、第一财经、中央电视台等做市场分析及港股评论。潘先生本人亦在中国证券业协会持有独立非执行董事之资格及中国证券从业考试资格。

  港铁(00066)除了骨干香港铁路营运外,亦有在香港及国内进行物业开发。截止去年12月31日止年度,集团录得经常性业务收入达538﹒7亿元同期比上升11﹒2%,表现不俗;除税后公司股东应占?润在计入投资物业重估后,同比下降4﹒9%至160﹒1亿元。集团不论在香港或海外均有多个发展亮点。

车站商务及物业租赁续增长

  集团有多个值得留意之处。其中在香港的物业发展方面,视乎市场情况,集团计划在未来一年为三项合共可提供约4500个住宅单位的物业发展项目进行招标。租赁业务方面,需求有增无减,现金流稳定,香港车站商务以及物业的租赁业务分别增长6﹒8%及3%,尚算理想。

  随着高铁开通,香港西九龙站的35间新商店开张、德福广场二期七楼和八楼,以及青衣城二期的新零售设施启用,均进一步推动上述两项业务的发展。去年的中环甲级写字楼租金继续表现理想。虽然租户对成本的意识有所提高,但内地企业和跨国公司的需求相信在今年依然趋强。整体租赁业务需求有增无减,现金流稳定。

建议现价买入,上望60元

  此外,港铁于其他国家亦有发展,而海外的整体表现维持在合理水平。集团于去年四月获批澳门轻轨系统凼仔线的营运及维护服务合约;而英国方面,旗下的MTR Corporation(Crossrail)已经开始营运伦敦柏灵顿站与希斯路机场之间的TFL铁路营运。而港铁亦就英国West Coast Partnership铁路专营权以及加拿大的大多伦多区及咸美顿区铁路网络升级项目的资格递交标书。

  在中国国内方面,集团亦已经与国内不同省市区的当局签署协议,共同开发铁路和铁路相关物业发展项目。上述项目可望能为集团的收入带来进一步贡献。可考虑于现价买入,上望60元,跌穿52元止蚀。

  (笔者没有持有相关股份,笔者客户持有相关股份)

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