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中国物流资产(1589)全国扩张取得进展
潘铁珊
作者:潘铁珊评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-04-01 09:42:43

作者介绍

潘铁珊先生现任海通国际证券集团中国业务部主管,拥有25年金融界经验,曾出任香港期货交易所有限公司之董事及香港联合交易所期权结算所有限公司之董事,香港交易所及结算所有限公司衍生工具市场咨询委员会委员,香港证券专业学会教育委员会委员及会籍委员会委员。
潘先生现时亦于各大传媒及报章例如无线电视翡翠台、亚洲电视本港台、有线财经台及凤凰卫视、第一财经、中央电视台等做市场分析及港股评论。潘先生本人亦在中国证券业协会持有独立非执行董事之资格及中国证券从业考试资格。

  中国物流资产(01589)去年核心经营业务表现持续向好,收入增加12﹒1%至7﹒99亿元(人民币.下同);毛利增加13﹒1%至6﹒18亿元;核心纯利增长12﹒3%至5﹒10亿元。在去年新冠疫情下,集团业务表现稳步上升,展现出国内整个物流行业的发展韧性及集团良好的经营发展能力。

  截至去年止,集团拥有土地储备达425万平方米。地域部署上,借势经济提速发展,集团计划继续聚焦于经济较发达地区(诸如粤港澳大湾区、长江三角洲经济区、环渤海经济区、珠江三角洲经济区以及其他选定省会及物流节点城市),建立及巩固其全国性网络,从而提升品牌估值。

物流园出租率稳定

  集团去年稳定物流园的出租率达到90﹒2%,资产组合总建筑面积达454万平方米。未来,集团将继续保持与现有及潜在租户的持续对话,以及时有效地管理租约重续及填补其物流设施空置,加快满租周期及优化租户组合,有助推动物流园更快增加集团收入。

  作为持续推进集团增长的引擎,集团通过不断调整自身产品以致力于满足更多类型客户的仓储需求:例如生鲜电商、冷链运营商等。随着中国消费产业的升级以及物流业的逐渐规范,冷链市场迅速扩张,计划联合相关的优质冷链设施提供商进行部分仓储设施的改造和建造,投入技术丰富资源,打造了一批拥有精准温控系统的冷库设施,以满足?多生鲜电商或其他客户的区域仓储需求。集团并计划增加清洁及可再生能源的使用,在物流设施顶部安装太阳能面板降低其排碳量,积极进行物流园的改造升级,提升客户粘性,有利未来提升租约年约及租金收益。

现价买入,上望5﹒2港元

  值得留意的是,集团持续发展轻资重资双轮驱动的业务模式。集团去年稳步推进基金项目,在2020年6月完成与领盛第二期基金合作项目的交割,加速集团向轻资产运营模式的转变。截至2020年12月31日,集团涉及发展并管理的基金项目近100万平方米,资产管理规模达50亿元。

  中国已进入复苏中后期,宏观政策回归稳健中性,从长期来看,中国仍是物流发展的核心市场,但现代化物流设施供应量水平与世界各发达国家相比还远远不够。供应来年正在发生演变,企业需要更多高品质现代化的仓库设施来提高运营效率,以满足消费者日益增长的物流需求。集团透过建立及扩大全国性物流园,推动实现物流网络的规模经济和效率提高,前景向好。可考虑于现价买入,上望5﹒2港元,跌穿4﹒2港元止蚀。

  (笔者没有持有相关股份,客户持有相关股份)

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