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乱世藏金,黄金ETF窝轮有何特性?
刘嘉辉
作者:刘嘉辉评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2019-09-20 20:44:42

作者介绍

2011年9月加入汇丰,现为环球资本市场财富管理销售联席总监。财富管理销售业务致力为零售银行及私人银行销售网络提供各种结构投资产品。负责开发汇丰的上市产品平台,重点拓展亚太区的认股证、可收回牛熊证,以及其他上市产品。于香港拥有超过5年金融服务行业的经验,任职汇丰前于德意志银行环球市场结构性产品部任职上市产品销售经理。

  正所谓“乱世藏金,盛世藏玉”,正当恒指准备再次将今年以来的升幅全数交出之际,金价及一众贵金属今年以来大幅跑赢环球主要股市,在商品市场表现亦不俗。

  市场分析认为,环球各国债息及利率向下,加上地缘政治风险增加,避险情绪支持金价表现,加上中美贸易战的不明朗因素迟迟未解决,进一步加速金价升势。

  那么,投资者欲想参与黄金市场的机遇,又有什么方法?

  最直接的方法,当然是买入实金,例如金币及金条,不过由于是实物关系,最大的问题是保安及储存。由于每次买卖都要实物交收,更要考虑物流运送等问题。

  若想将买卖简单化,有投资者就会以黄金ETF(交易所买卖基金)作部署。这些ETF如SPDR金ETF(02840)、价值黄金ETF(03081),是一种上市的衍生产品,背后有实金所支持,投资者买入ETF,该ETF就会复制金价的表现,不过当中有管理费用及追踪误差,因应发行商及产品设计有所不同。

  部分追求杠杆的投资者,会以保证金黄金,即我们俗称的“孖展”作部署。“孖展”是透过保证金运作的期货衍生品,其杠杆效应会令潜在利润及亏损放大,赚蚀都有机会比投资金额多,一旦看错市而保证金不足时,便要补“孖展”,因此损失并不设下限。

  想减少被追收孖展的风险,又有没有“计”?

  其实要有杠杆效应,又想为潜在损失封底,市场还有一个选择,就是黄金ETF窝轮。就以市场上一些较新上市的SPDR金ETF认购证为例,行使价于1148元即约3%贴价证,明年7月到期,实际杠杆有约5倍。

  此产品无抵押品,价格可升可跌,投资者或损失所有投资。投资前应了解产品风险,若需要应咨询专业建议。

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