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港股大幅反弹,引伸波幅现镜面走势
刘嘉辉
作者:刘嘉辉评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-02-14 17:56:16

作者介绍

2011年9月加入汇丰,现为环球资本市场财富管理销售联席总监。财富管理销售业务致力为零售银行及私人银行销售网络提供各种结构投资产品。负责开发汇丰的上市产品平台,重点拓展亚太区的认股证、可收回牛熊证,以及其他上市产品。于香港拥有超过5年金融服务行业的经验,任职汇丰前于德意志银行环球市场结构性产品部任职上市产品销售经理。

  投资气氛有所改善,港股现技术反弹,一周之内由近两万七大幅反弹上试近两万八关口水平,恒指重上250天即牛熊分界线,并成功收复一月底的下跌裂口。

  从资金流可见,较多投资者正采反手造淡的策略并从好仓获利,恒指认购证则连续10天净流出累计7300万元,熊证连续4天净流入累计超过2,13亿元(截至2月13日数字)。

  在产品选择上,特别是以窝轮作准备的话,必须留意引伸波幅的变化及走势。以恒指波幅指数为例,自1月底约24%的水平反复向下,本周跌至17%的位置,可见短时间之内录得较大的回落,对窝轮价格相对不利,特别是一些较价外及年期较短的窝轮,所受的影响就更大。

  不过,对投资者现水平才打算入场,当引伸波幅回落过后,窝轮价格将较之前为低,变相令其实际杠杆有所回升。因此,若认为后市的波动性有机会扩大的话,则有机会受惠引伸波幅回升的带动。

  顺带一提,近期恒指波幅指数与大市走势出现“镜面”的相反走势,投资者可留意其关联度会否保持。

  个股方面,近日有投资者查询个别二三线资源股的窝轮部署,相比起市场热炒的大名蓝筹股,这些股份的流通量、对冲难度及引伸波幅定价都有机会较高,相对风险更大,因此投资者入场前要多加留意。

  *产品无抵押品,投资者或无法收回全部应收款项。
  *本文由香港上海汇丰银行有限公司发行。本文不构成邀约、游说或建议出售或购买结构性产品。
  *结构性产品价格可急跌或升,投资者或损失所有投资。投资前应了解及独立评估风险,需要时咨询专业建议。

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