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市况回稳波幅续从高位回落
刘嘉辉
作者:刘嘉辉评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-04-03 17:22:25

作者介绍

2011年9月加入汇丰,现为环球资本市场财富管理销售联席总监。财富管理销售业务致力为零售银行及私人银行销售网络提供各种结构投资产品。负责开发汇丰的上市产品平台,重点拓展亚太区的认股证、可收回牛熊证,以及其他上市产品。于香港拥有超过5年金融服务行业的经验,任职汇丰前于德意志银行环球市场结构性产品部任职上市产品销售经理。

  上周提到引伸波幅波动,令轮证出现“应跌不跌”或“应升不升”的异象。本周整体市场的波动情况再度回落,恒指波幅指数随即回落至40楼下,又再出现笔者早前所述的“跌引伸”情况,对早前已持有窝轮的投资者较为不利,然而亦对新入场,预料引伸波幅有机会回升的投资者,带来新一轮机遇。

  此外,随相关正股的波动性收窄,发行人所提供的新产品陆续应市,令整体贴价产品供应增加,对不同风险胃纳及投资取向的朋友来说,都是一件好事。就以本周受惠油价急升的石油板块为例,我们积极加推新的认购证应市,以中海油(00883)为例,轻微价外,行使价刚好于9﹒28元,即密集阻力区之上,今年年底才到期的认购证,适合中线看好中海油股价及其波幅的投资者,作破位部署的一只认购证。

  轮证的一大特点,除了可看好亦可以认沽证作看淡或是对冲正股持仓准备,而不少投资者会以恒指或重磅股如腾讯(00700)作看淡或对冲持仓部署,我们亦已推出多只新贴价证应市。以截至3月3日街货量为例,恒指及腾讯虽有回落,但累积量相当于16亿及1﹒6亿元。看好街货量则有所回升,累积最多依次为腾讯、恒指、阿里(09988)及小米(01810)的坐货金额相当于4﹒14亿、3﹒7亿、2﹒4亿及2﹒06亿元。

  值得一提的是,引伸波幅较前两周低,若认为未止跌,投资者入场前宜对其后走势有所评估,若担心短期仍有压力但中线看好,可留意一些年期较长的选择,以减少引伸波幅短期波动对轮价的负面影响。

  *产品无抵押品,投资者或无法收回全部应收款项。
  *本文由香港上海汇丰银行有限公司发行。本文不构成邀约、游说或建议出售或购买结构性产品。
  *结构性产品价格可急跌或升,投资者或损失所有投资。投资前应了解及独立评估风险,需要时咨询专业建议。

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