香港脉搏www.etnetchina.com.cn
 财金博客真知灼见
打印logo打印本文章电邮logo字体:
分享:
美元转弱,贸易战看似有望纾缓
温灼培
作者:温灼培评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2018-07-06 13:07:06

作者介绍

现任恒生银行高级投资市场经理。

  美国总统特朗普昨晚(5日)警告,今天(6日)将对中国进口到美国的340亿美元总货值征收25%关税,另外160亿美元总货值(相加为500亿美元)关税将于两周后征收,如果中国报复,另外2000亿美元货值的中国进口将进一步会被征税,最终甚至可再加额外的3000亿美元中国进口货物被征税。整体5000亿美元货额,约相等于中国于2017年进口美国的总货值。

市场已反映中美首阶段340亿美元货品关税

  中美贸易战如箭在弦,但有趣的是踏入本周美元汇价明显下跌,环球股市亦略见回升,究其原因在一定程度上可解释为美元汇价及环球股市于过去数月已累积不少升幅,所以作出调整。但是笔者认为美元跌股市升,背后或有着更深层次的原因,就是贸易战有缓和迹象。

  就今天美国对中国总值340亿美元进口货物进行首阶段征25%关税,相信将难避免。而中国相信亦会维持承诺,对美国入口货物作出均等数值的报复行动。但这一切相信市场应早已作好准备,并把有关因素早已反映了在环球股市价格及美元汇价身上。笔者所谓的贸易战或有纾缓可能,指的并非中美贸易纷争,而是指欧美贸易纷争。

欧盟自愿改变现行规则,避免与美国贸易冲突

  这数天欧洲出现了两件事情值得我们多加关注。首先,据路透社所指,在本周的中欧峰会上,中国试图拉萨欧盟在贸易上共同对抗美国,但这建议遭到欧盟拒绝。其次,德国总理默克尔周四(5日)晚指出,正计划降低对美国进口到欧盟汽车的入口关税以换取美国停止对欧盟进口到美国汽车征20%关税。消息刺激了昨晚欧洲车厂股价上升,亦为欧美两地股市带来支持。明显,欧盟正自愿地去尝试改变现行与美国的贸易规则,以避免与美国在贸易上冲突。也就是说,先前欧盟所指,不会在威逼下与美国谈新贸易条款,及会积极报复美国的一切不公贸易行动等,明显只是为了面子说说而已。在缺乏欧盟支持,中国相信也难独力在贸易上对抗美国。贸易战相信很快便会不了了之。而是次贸易纷争的大赢家,当然是美国。

美国往后贸赤缩减,美元保持强势难大幅转弱

  经过是次事件后,相信美国往后贸赤将可有所缩减,至于可缩减多少就有待日后观察。而根据缩减幅度也会影响日后美元汇率水平。笔者只能谓,美国贸赤缩减愈多,对保持美元强势愈有利。加上联储局的逐步加息,下半年笔者暂看不到美元有大幅转弱条件。待明年欧央行开始加息,届时或许才会见到美元真正下跌。反观欧元,由于在过去数月因贸易忧虑而回落了不少,如贸易战忧虑降,提防短暂或可作出一定技术反弹。

  (笔者电邮:enroll@hangseng.com

分享:
返回真知灼见
其它真知灼见文章
上传图片
仅支持JPG、GIF、PNG图片文件,且文件小于5M
 
评论只代表会员个人观点,不代表经济通立场 
登录 后发表评论,立即 注册 加入会员。
 (点击用户名可以查看该用户所有评论)  只看作者评论  查看全部评论:↑顺序 ↓倒序
  • 暂无读者评论!
评论只代表会员个人观点,不代表经济通观点
登录 后回复评论,立即 注册 加入会员。
发表评论 查看全部评论: ↑顺序  ↓倒序
  • 财金博客
  • 理财/管理
  • 健康人生

  • 时尚艺术
  • 吃喝玩乐
  • 全部
  • 财金博客
  • 理财/管理
  • 健康人生

  • 时尚艺术
  • 吃喝玩乐
  • 全部
more on Column 
新  一个月内新增栏目