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支持日圆汇价的三大因素
温灼培
作者:温灼培评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2019-06-12 12:57:32

作者介绍

现任恒生银行高级投资市场经理。

  经历了上周日圆轻微升穿108兑1美元(约7﹒26港元)这强大阻力位后,踏入本周日圆汇价出现了一定程度上的调整。出现这情况相信原因有两。首先,不排除是纯粹经历先前急升后的技术转弱。其次,相信是受到美国与墨西哥达成关税和解协议,降低了日圆的资金避难所角色导致日圆失支持。对于日圆前景,笔者依然认为日圆汇价上升机会大于跌,原因有三。

  据美元利率期货价格变化显示,市场估计联储局7月议息会减息机会率达七成,如7月不减息,9月减息机会达九成多,即几近共识。日圆向来低息,所以对美日间之息差变化往往甚为敏感。美国一旦转入减息周期,这可视为日圆的强力支持。其次,美日贸易谈判早已展开,美方一直挂在口边,日圆汇价是谈判的一部分。当美国要与日本在贸易上带出日圆这议题,相信不会是要求日圆贬值吧!否则又如何改善美日的贸易不平衡?其三,美墨贸易摩擦虽轻易被化解,但中美摩擦要化解相信不会容易。
 
或挑战105
 
  本周初,美国总统特朗普还警告,如于本月底的G20领袖峰会上,中国国家主席习近平不与其面对话,他将宣布对中国余下的3000亿美元进口货物征重关税。特朗普讲出这类说话相信对中美双方谈判不单不会有帮助,相反更大机会令事情变得更坏。中美作为全球两大经济体,摩擦广大全球投资气氛难免受损,届时不排日圆又将能发挥其资金避难所角色而受惠。料日圆技术支持位于110兑1美元(约7﹒1港元),初步上升阻力108兑1美元(约7﹒26港元),如破不排除挑战下一位置105(约7﹒45港元)。

  (笔者电邮:enroll@hangseng.com

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