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政局现曙光,英镑呈反弹
温灼培
作者:温灼培评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2019-11-12 12:58:48

作者介绍

现任恒生银行高级投资市场经理。

  英国第三季GDP按季比回升0﹒3%,扭转了第二季的0﹒2%收缩情况。如以按年比,第三季经济增长为1%,较第二季的1﹒3%进一步减弱,并且是自2010年以来最低增幅。明显地,受到环球经济增速放慢,加上英国自身所面对的“脱欧”困境,使英国经济放慢不少。撇除政治因素,面对现今疲弱经济,似乎英伦银行确有减息压力。于上周议息会上,英伦银行估计当地2019年全年经济增长为1﹒4%。果如是,今年英国经济增长将与去年相同,并是自金融海啸以来最低。对于2020年的经济,英伦银行估计比今年更差,只有1﹒3%增长。
 
法拉奇表态刺激镑汇上升 

  早前,“脱欧党”党魁法拉奇警告,如约翰逊不趁今次大选机会制订出一个更决断的“脱欧”方案,其党将会与保守党竞争,争夺国会议席。由于“脱欧党”与保守党同为支持“脱欧”,市场一度担心“脱欧党”的做法会削弱保守党在大选中的支持,使大选后没有一个党可取得国会的大多数议席,令国会再次陷入分裂,新政府难在国会通过任何的“脱欧”方案。不过,昨晚(11日)法拉奇公开表示改变主意,并指不会在下月12日的大选中挑战保守党议席,只会在其他党派的选区出选,尤其是希望夺取工党议席,以防出现第二次“脱欧”公投。法拉奇上述的决定,由于可使约翰逊胜出的机会大大提升,一度刺激英镑汇价重上靠近1﹒29美元水平。
 
工党胜出长远对英镑最有利

  一点必须理解,如约翰逊在选举中能大获全胜,或许可解决英国在“脱欧”问题上一直处于拖拉情况。但“脱欧”后,英国还要面对相当多的问题,如要与欧盟即时谈判“脱欧”后英国货物日后进入欧盟单一市场的关税问题,也要面对苏格兰有机会“脱英”的问题。而当大选尘埃落定,也不排除英伦银行也会因应现今英经济的弱势要作即时减息。相信这一切将会一直把英镑汇价拖着。所以,笔者估计,如约翰逊胜出大选,一时的兴奋心情或只能把英镑抽上1﹒30美元水平,但料这阻力位不易破,更提防这上升只会是短暂现象。当市场重新衡量笔者提出上述的一系列问题,英镑的上升或很快无以为继,甚至可能出现掉头回落。相反,由于工党倾向“留欧”,而就是选择“脱欧”也倾向留在欧盟单一市场内;所以,如工党胜出才是最有利英镑长远发展。

  (笔者电邮:enroll@hangseng.com

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