现货金价在今年４月中至６月中之间，一直于１６６０至１７６０美元的１００美元区间窄幅范围徘徊，到６月底终于突破，踏入本周更一举上破１８００美元的心理关位。回忆对上一次金价见１８００美元已是２０１１年。按图表分析，金价突破１８００美元后，下一挑战位置料是１８５０美元。确实，大家留意到市场上不少分析把金价今年底的上升目标定在２０１１年９月的历史高位１９２０美元，甚至２０００美元。但笔者认为，金价有否机会攀至上述位置，很大程度看往后美国疫情发展及联储局的意向。

　　今年３月１６日联储局大幅减息及量宽前，金价还处于１５００美元水平。受惠于联储局的宽松货币政策行动，金价才开展升势。但经过一轮飙升后，金价到４月中开始又再横行。金价当时横行，原因是市场存在幻想认为疫情很快告一段落，联储局不用再印钞。但是，当美国经济重启及爆发严重社会运动后，美国疫情随即失控，联储局宣布在二手市场增购企业债，并承诺会不断买债直至经济改善。在这情况下，金价才展现出第二个升浪。

疫情影响经济，牵引储局量宽行动

　　当大家了解背景后，就明白是什么因素真真正正推动金价上升，明显就是联储局的印钞行动。至于是什么因素驱动联储局要继续印钞？这当然是美国的经济状况。现时主导着美国经济状况正是疫情，所以金价是否有能力攀上２０００美元，重点还看疫情是否一直挥之不去，逼使联储局一直量宽下去。所以，投资者现在吸纳黄金，最大风险是疫情变化，这包括疫苗的研发进程等。另外，特朗普的选情亦值得关注，因拜登扬言他当选后将带领美国重返世卫，即会更即极打击疫情。

　　（笔者电邮：enroll@hangseng.com）