过去周日（１７日）《华尔街日报》刊登了与新任财长耶伦的访问，访问中她主要提出三点。首先，拜登政府不寻求弱美元汇价。其次，拜登政府不会用弱美元作为增取贸易手段。第三，美元汇率应由市场力量厘定。到本周二（１９日）耶伦在一公开场合再谓，“面对现时低息环境，是时候大刀阔斧推刺激经济方案”。耶伦的讲话暗藏甚么意思呢？就让笔者尝试为大家解答。

　　耶伦虽然指不寻求弱美元，但她也没有谓要寻求强美元。她只谓美元汇率应由市场决定。这句说话，笔者认为不是说给外汇市场炒家听的，是讲给予美国的贸易伙伴听的，是要告诉他们，既然我们（美国）不干预汇率，所以你们也不应这样做。为何笔者会这样解读呢？周三晚（２０日）加拿大央行议息，竟然没有对近期强加元提出任何异议。先前加央行也曾暗示有机会进一步减息，但今次突然间对减息这议题只轻轻带过，给予市场感觉加央行根本不准备减息，也给予了笔者感觉加央行与联储局之间似乎是有了某些默契。执笔时欧洲央行尚未议息（周四晚议息），如欧央行议息会后也有类似加央行的表现，这样我们便能更加确定耶伦上述的言外之音。一点必须理解，经历了过去一年外币的大幅升值，个别央行也开始对其本国货币汇率水平有所异议。假使这些央行不能以人为手段（口述或减息）遏抑其货币汇价，这样作为投资者，在推升外币时便可少了一个重要顾虑。
　
　　至于耶伦的另一句话“面对现时低息环境，是时候大刀阔斧推刺激经济方案”，就更能显示出联储局在可见将来也难于收紧货币政策。息率虽是由联储局决定，联储局理应是独立于美国政府，但笔者认为两者应是合作无间，并以改善美国经济为共同目标。所以当耶伦谓要趁现时低息环境大刀阔斧推刺激经济方案，联储局又怎能逆其行收紧货币政策？当美国货币政策持续宽松，美元又怎会强？明显，耶伦口中虽说不主张弱美元，但其政策正正就是导向弱美元。
　
　　假使美国的政策是导向弱美元，而外国央行又不能以人为手段阻止其货币汇价上升，未来美元如何走相信大家可想而知。加上拜登已顺利上任没有出现市场一直担心的社会动乱，美元的避险需求便难免减退。更甚者，周二欧委会通过了方案，表示会制定政策减少对美元的依赖，并寻求加强欧元在国际间的使用地位，料这一切均可视为利淡美元因素。长远看淡美元方向不变，料美汇较大阻力于９１﹒５０指数点，中期目标８８指数点。

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