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买卖利率期货的风险
梁业豪
作者:梁业豪评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2019-06-12 10:38:12

作者介绍

注重资金管理、数据分析和风险管理,对各项技术分析工具甚有研究和领悟。由于每日紧贴市场观察大市走势及参与即市炒卖,梁先生对洞悉大户动向、捕捉市场转角点和中、短线分析尤见心得;其测市的准确度,从其投资专栏中的贴市预测中可见一斑。梁先生每天提供专业且非一般的投资和投机建议,适合所有长线、中线、短线和超短线市场参与者,照涉及层面非常广泛。

  买卖利率期货前,投资者必须清楚明白投资产品的风险。期货市场最吸引投资者的地方,为其杠杆效应,因投资者买卖合约时,只须付出合约总值的一小部分,作为持仓按金。买卖一个月和三个月港元利率期货既能令投资者赚取利润,同样亦可令他招致重大损失。由于投资者必须预先衡量其承担市场波动风险与负担亏损的能力,利率期货并不适合所有投资者买卖。

  除于1983年10月实施的港元兑美元联系汇率制度(7﹒8港元兑1美元)外,香港并没有其他外汇管制措施。故此,港元与美元资金流向的变化能够充分反映于港元利率,特别是银行同业拆息的变动上。

  一直以来,银行与金融机构积均极参与银行同业拆借市场,以获取日常营运资金。以2001年1月为例,该市场的平均每日成交量高达2030亿港元,当中大部分港元资产与债项均以一个月和三个月港元银行同业拆息为基础。1997年与1998年期间,亚洲货币市场不稳,导致港元利率波动加剧。港元投资者对利率的波幅变得更为关注,亦接受了选用更多风险管理工具,以进行风险对冲,因而强化了利率期货作为有效对冲工具的价值。须知道的,为一个月和三个月港元利率期货合约乃根据港元资金市场的短期市场指标,即一个月和三个月港元银行同业拆息来制定。

  (微博:sina.BennyLeung.com

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