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美股窄幅震荡风险增
涂国彬
作者:涂国彬评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2019-06-19 07:56:19

作者介绍

现任职永丰金融集团研究部主管,擅长分析金股汇等不同资产之间的互动关系,熟悉国际金融及宏观经济,逢周二及四为《经济通》撰文,以平衡整个投资组合的风险与回报的角度,结合学术研究与投机实战心得,为读者剖析商品及股票市场的长中短线策略。香港中文大学经济学系毕业,现正深造香港大学经济学系研究院课程。

  去年圣诞假期后,市场情绪恢复,美股从低位反弹,基本都快回到或已经回到历史高位。但从5月开始,中美关系恶化,尤其是特朗普还将矛头同时对准墨西哥和印度等,地缘政治风险升温,全球经济增长放慢的担忧加深,风险偏好回落。恐慌指数VIX也开始恢复大波动,单日上涨或下跌一两成已经变为常态。风险资产普遍受压,美股亦从高位回落。

减息预期升温

  很快,道指在5月结束之前连涨四个月的升势,跌穿两万五支持,回吐5月损失6﹒69%。与此同时,纳指跌7﹒93%,标普跌6﹒58%,均从高位回落,跌穿这一波反弹趋势。不过近期减息预期升温,给美股带来有力的支持。

  在全球经济下行压力增大,澳洲和新西兰央行宣布减息后,一方面是美联储官员包括鲍威尔开始释放鸽派预期,一方面是经济数据包括非农、通胀和零售销售等不及预期,美债息倒挂持续,显示投资者对经济前景的担忧。

  如此一来,投资者憧憬美联储在短期内会有所行动。目前7月减息预期有八成以上,9月减息概率保持在九成以上。

料为政策留空间

  道指很快从两万五下方反弹,如今在两万六和50日线上方窄幅震荡。标普亦重拾200、100和50日线,目前反复挑战2900关。纳指从7500下方反弹,挑战50日线,只是科技股表现反复,纳指动能有限。料在决策公布前,美股还是窄幅波动。后市风险大,除了鲍威尔可能开始给未来的政策留有空间,但不见得一定会释放比预期更鸽派的信号,同时等待下周中美领导人在G20上的会谈,看中美贸易战是否有转机。

  涂国彬为证监会持牌人士,并无持有上述股份之财务权益

  (markto@wfgold.com

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