科网等新经济股昨天（１６日）几乎全线出现沽压，多项不利因素突然汇聚，股价下跌是巧合？抑或是见顶讯号？
　
中芯反高潮，中石油２﹒０？
　
　　环球央行大印银纸，各地股市由３月低位逐步回升，而美股在过去一个月，纳指升幅均高于道指，纳指昨天仍接近历史高位，但道指则低于历史高位一成。内地科网股累积升幅不少，创业板指数亦跑赢上证及深成指数；另一方面，美国不断发出针对内地科技公司的言论，英国更突然转軚，禁止英国电讯商采购及使用华为相关设备。因此，昨天科技股的调整亦属合理。无独有偶，内地芯片生产商龙头－中芯国际（００９８１）昨天在科创板上市，Ａ股（沪：６８８９８１）股价较招股价高出两倍，但其港股股价却急挫逾两成。中芯的表现，勾起投资者对２００７年中石油（００８５７）回归Ａ股后，股价亦由高位急跌，担心历史重演，中
芯国际的投资价值已失。
　
资金转投传统经济股？
　
　　笔者认为早前科技股因为疫情而受惠。电子商贸、游戏、线上医疗及其他软件股大受追捧，而美国生物科技公司ＭＯＤＥＲＮＡ突然发布，旗下疫苗接种于测试者都对病毒产生抗体，令大家憧憬新冠肺炎确诊个案可逐步减少，传统经济股回稳。事实上，现阶段寄望各国可成功控制疫情，避免病毒进一步扩散已是好事；要说对于成功研制疫苗及可以商业生产，亦非两、三个月内可以成事，而即使届时可以正式生产，成本、售价及产量如何，仍有待观察。因此，资金全面撤出新经济股，转投传统经济股的说法，暂时仍欠说服力。

中资科技股续较波动

　　笔者相信有关疫苗研发有成果的利好消息，在未来数月将陆续有来，个别传统经济股有望造好。另一方面，美国针对内地科技公司的消息亦为科网股带来阴影；其实，美国针对华为而非始自今天，只是过去一年更趋白热化。自从美国对中兴（００７６３）作出制裁以来，内地更加积极部署加强芯片及其他科技产品研发，虽然目前内地芯片技术水平仍远追不上美国及其他主要生产商，但中央政府一直有部署，减低美国针对内地科技产品的影响力。美国总统选举在即，内地科技企业成为特朗普的政治筹码，令中资科技股在下半年的表现较波动，大家应有心理准备。
　
疫情改变了世界
　
　　笔者认为过去多个月的疫情已改变了不少人的生活及工作模式，对于线上购物、诊症、学习及工作已逐步建立及有所适应，企业在相关软件及硬件不断优化以迎合市场需要，加上中央政策推动新基建发展，５Ｇ、数据及人工智能的发展趋势不会逆转，新经济股的投资价值仍未见顶，只是欧美针对华为对５Ｇ产品，令５Ｇ股暂难有表现。

　　笔者持有中芯国际股份