美国继续兴建“护城墙”，除了对内地科技企业之外，近日亦针对“一带一路”相关的发展项目采取制裁行动，令市场资金更趋向以内地市场及内地品牌的股份作投资对象。
　
内地推动内需
　
　　内地品牌的蒙牛乳业（０２３１９）、青啤（００１６８）、海底捞（０６８６２）、九毛九（０９９１１）股价均破新高；一方面反映疫情后对业绩改善的预期，另一方面则是面对较低的中美政治风险。青岛啤将于今天（２８日）公布中期业绩，而其余三家公司当中，蒙牛中期盈利倒退四成，而海底捞及九毛九则录得亏损，但无阻股价上升趋势，这主要因为上半年业绩受疫情的负面影响，已属意料中事，股价在业绩公布后的表现，是市场对下半年内地消费动力回升的预期。加上内地积极推动消费，投资者加大对内需股的持仓，令整个板块受惠。
　
小米势续破顶
　
　　另一类内需股则是因为美国针对内地科技企业而带来的市场空间。美国针对腾讯（００７００）旗下ＷｅＣｈａｔ，加上对华为的不断打压，同属于内地品牌的小米集团（０１８１０）或可受惠。笔者认为小米与华为在产品及业务策略上并不相同，若华为手机销售受制裁影响，有助小米手机销售，同时亦会加快小米的研发动力及推动技术；另一方面，小米在今年首季业绩已开始改善，而刚公布第二季业绩亦进一步显示其中高端手机销售占比上升，令手机销售收入提升，以及在ＩＯＴ（物联网）生活消费品收入增长，而新增长点的互联网收入增长２９％，占集团收入１１％，未来这部分收入增长及占比提升，对扩大集团毛利率及盈利增长的速度将加快。股价料可继续反复破顶。
　
联想集团值博
　
　　笔者认为，另一内地品牌－－联想集团（００９９２）截至今年６月底首季业绩理想，纯利增长３１％，毛利率略有收窄，由于集团亦有美国海外市场业务，令其内地品牌及内需效应减低，但以其数据中心业务未来的增长潜力，而内地仍是最主要收入来源，股价落后，值博率高。至于内需股的其他选择，将再讨论及分析。