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港股走势更显波动,分散组合新旧经济板块
熊丽萍
作者:熊丽萍评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-02-26 14:32:58

作者介绍

从事经济及证券研究工作逾20年,曾任亚投资产管理有限公司董事、汇业财经集团证券部主管及万胜证券研究部主管。一直专注于中港经济及港股分析,对中国经济政策及中资类股份尤有研究,并经常在报章、电台及电视对港股作分析评论。在加入资产管理及证券行业之前,曾从事财经新闻编采工作。为英国伦敦大学东方及非洲学院经济学硕士,伦敦大学学院(UCL)经济学研究院文凭。

  美国债息上升,内地收紧流动性,迭加港股买卖印花税调升似成为近日港股急回的主要因素。笔者认为第三项原因是市场借口,但公布加税当天,适逢大市正处于调整阶段,加上市场未有真正预计会提高印花税项,致令大市被踩多一脚。头两个原因;美国债息及内地资金动向,更值得关注。

通胀预期令股市走势波动
 
  恒指由去年12月22日的26000点上升至本月的31183高位,升幅达5200点,实在惊人,即使以今年1月底的28259点计算,相对本月高位亦进帐2924点,升幅亦达一成。北水积极入市推升新经济股,成为恒指的主要动力,累积升幅大及北水在假期后亦未如预期再买入新经济股,大市自然急回,传统股份上升为指数的贡献仍是有限。

  美国10年期债息回升至1﹒4厘,较年初上升40点,幅度不少。美国联储局主席鲍威尔近日不断“放鸽”,会继续采用宽松货币政策,但并未能阻止市场对通胀的忧虑,令债息上升,加上刺激方案支持经济,以及油价上升,均令通胀潜在上升压力。由于环球经济仍需时恢复,加上各国央行也不敢轻易“放鹰”,但市场对通胀预期则继续,令股市走势将显得波动。

两会政策令新旧经济板块差异扩大

  内地在新春假期将资金逐步回笼,“零投放”料是季节性因素,大家仍可观望踏入3月份之后,资金市场是否继续回笼,以及两会的政策内容,这方面暂未宜过分悲观,但两会将进一步令新、旧经济及不同板块的差异性增加。

  由于市场波动性及差异性增加,大家更应分散新、旧经济板块作组合,手上新经济持仓水平偏低,可趁这一轮的调整部署适量加注。但已持货者,则正好趁反弹减磅。传统经济股仍是吼“后疫情”的消费、航运、物流及资源股,两会对环保、人口结构(鼓励生育及老人医疗、健康)与及城市建设相关的板块应可受惠。

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