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科网股打压落地不明因素消除,粉饰橱窗在即
熊丽萍
作者:熊丽萍评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-06-25 15:24:25

作者介绍

从事经济及证券研究工作逾20年,曾任亚投资产管理有限公司董事、汇业财经集团证券部主管及万胜证券研究部主管。一直专注于中港经济及港股分析,对中国经济政策及中资类股份尤有研究,并经常在报章、电台及电视对港股作分析评论。在加入资产管理及证券行业之前,曾从事财经新闻编采工作。为英国伦敦大学东方及非洲学院经济学硕士,伦敦大学学院(UCL)经济学研究院文凭。

  道指在过去一个多月均在高位徘徊,未能再创历史新高,反而早前落后于道指的纳斯达克指数逐步创新高,但在港上市的大型科网股继续在低位反复上落。

  笔者认为这一轮美国科技股跑赢传统股是与多个因素有关,由于市场开始忧虑美国联储局将有“收水”行动或加息行动,令美国经济复苏受阻,价值型股份经过早前上升之后,估值已处于较高水平,资金吸纳意欲难免下降。相反,美国10年期债息回落至1﹒4厘至1﹒5厘水平,对科网股反而有利。因此,市场部分资金转流向已调整的科技股身上。但本港上市的ATMXJ未有受惠上述因素。其实,早前美国10年期债息急升至近1﹒7厘时,令科网股进一步受压,如今息率已回落至1﹒5厘以下,但相关股份却没有正面反应。市场对内地对腾讯(00700)、阿里巴巴(09988)、京东集团(09618)、美团(03690)在垄断市场及透
过平台经营信贷业务等打压措施仍未消除,导致股价落后,科技指数由二线科技股上升所支持。

  北水大手沽售腾讯应有一定原因,或许由内地投资者已感受到内地对上述企业再有罚则,若北水沽售力度放缓,大家不妨开始跟进入市机会。

政府检视问题弓多时料逐步作结论
 
  另一方面,由于ATMXJ股份在主动及被动基金均持有一定比重,半年结将这些股份粉饰一下,整体投资组合表现料明显提高,笔者估计半年结对科网股有一定的粉饰橱窗效应,而下半年科网巨企表现优于上半年。

  市场对美国加息的阴影难以完全消除,加上传统经济股已累积一定升幅,而内地打压措施料陆续落地,任何罚款、整合架构反而有助消除不明朗因素,尤其是目前股价料已反映绝大部分的不利因素。事实上,近日有关阿里巴巴旗下蚂蚁集团将与国企合作发展,腾讯音乐巨额罚款也将快公布,不论正、负面消息,也显示企业与政府经过多月检视及整理,问题逐步作结论的机会甚高,值得大家期待及部署入巿。
 
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